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[투데이리포트]동부화재, "타사대비 모멘텀은 ..."OUTPERFORM(MAINTAIN)_한화게시글 내용
한화증권은 31일 동부화재(005830)에 대해 "타사대비 모멘텀은 크지 않을 전망"라며 투자의견을 'OUTPERFORM(MAINTAIN)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 58,000원을 내놓았다. 한화증권 박석현, 이형운 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'OUTPERFORM(MAINTAIN)'의견은 한화증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 2회연속 목표가가 높아지다가 이번에는 직전보다 소폭 낮은 수준으로 하향반전되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 23.9%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
◆ Report briefing 한화증권은 동부화재(005830)에 대해 "동사 목표주가를 하향 조정하는 이유는 1분기와 2분기에 채권형 금융자산의 매각이 크게 증가함에 따라 추가적인 운용자산이익률의 개선이 힘들 전망이기 때문이다. 아울러 저축성 신계약의 판매가 증가함에 따라 EV 신계약마진의 추가적인 개선도 힘들 전망이기 때문이다"라고 분석했다. 또한 한화증권은 "동사의 FY11 2분기(7~9월) 순이익은 K-IFRS 별도기준 988억원으로 당사의 예상과 컨센서스 수준을 상회하는 양호한 실적을 시현하였는데, 이는 자동차보험 손해율과 사업비율의 하락으로 보험영업이익이 증가하였고, 금융자산처분이익의 증가로 투자영업이익도 증가했기 때문"라고 밝혔다. 한편 "동사의 3분기(10~12월) 순이익은 908억원으로 개선 추세를 이어갈 전망인데 이는 지난해 3분기가 자동차보험 손해율이 최악의 수준을 기록했던 시기이어서 자동차보험 손해율의 개선을 기대할 수 있기 때문이다"라고 전망했다. |
◆ Report statistics 한화증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2010년11월 44,000원이 저점으로 제시된 이후 2011년6월 63,500원을 최고점으로 목표가가 제시되었고 최근에는 58,000원으로 다소 하향조정되고 있다. |
한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 상향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 전저점보다 더 낮게 조정되면서 전체적으로는 하향추세가 계속 진행되는 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
컨센서스 | 최고 | 최저 | |
투자의견 | 매수 | 매수A(유지) | 매수A(유지) |
목표주가 | 63,892 | 72,000 | 58,000 |
*최근 분기기준 |
오늘 한화증권에서 발표된 'OUTPERFORM(MAINTAIN)'의견 및 목표주가 58,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 9.2%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 신영증권은 투자의견 '매수A(유지)'에 목표주가 72,000원을 제시한 바 있다. |
<한화증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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