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[투데이리포트]동부화재, "높은 수준의 EV ..."OUTPERFORM(MAINTAIN)_한화
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| 한화증권은 30일 동부화재(005830)에 대해 "높은 수준의 EV 증가세 지속 가능 전망"라며 투자의견을 'OUTPERFORM(MAINTAIN)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 63,500원을 내놓았다. 한화증권 박석현 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'OUTPERFORM(MAINTAIN)'의견은 한화증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 3회이상 지속적으로 상향조정되고 있고 목표가의 상승폭 또한 더욱 커지는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 15.9%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing 한화증권은 동부화재(005830)에 대해 "동사는 EV에서 신계약가치가 차지하는 비중이 12.3%로 업계에서 가장 높은 수준이기 때문에 RoEV의 증가에도 상대적으로 여유가 있는 편이다. 이에 따라 동사의 FY11 EV는 3조 9,168억원, RoEV 22.1%로 예상되어 높은 수준의 EV 증가세가 지속될 전망"라고 분석했다. 또한 한화증권은 "동사는 FY10에 재물보험의 판매를 늘리지 않아 상대적으로 연납화보험료의 성장이 0.5%에 불과했으나, FY11에는 재물보험의 판매를 강화할 예정이어서 연납화보험료의 성장이 8.0%에 달할 것으로 예상한다"라고 밝혔다. 한편 "비록 재물보험의 판매강화로 신계약마진의 하락은 불가피하나 FY10에도 타사와 달리 설계사의 증원을 지속하면서 보장성보험 구성비의 하락을 최소화했기 때문에 업계 대비 높은 수익성은 유지 가능할 것"라고 전망했다. |
| ◆ Report statistics 한화증권의 동종목에 대한 최근 9개월 동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 55,000원이 고점으로, 반대로 40,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 63,500수준으로 새롭게 조정되고 있다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 과거 한차례 하향조정된 후에 최근 2회 연속 상향조정되고 있는데 목표가의 상승폭도 더욱 커지는 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 매수 | 매수(유지) | HOLD(유지) |
| 목표주가 | 58,050 | 64,000 | 43,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 한화증권에서 발표된 'OUTPERFORM(MAINTAIN)'의견 및 목표주가 63,500원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 9.4% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 키움증권은 투자의견 'BUY(MAINTAIN)'에 목표주가 64,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 한국증권은 투자의견 '중립(유지)'에 목표주가 43,000원을 제시한 바 있다. |
| <한화증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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