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[투데이리포트]동부화재, "상위사 중 가장 양..."매수(유지)_대신
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| 대신증권은 18일 동부화재(005830)에 대해 "상위사 중 가장 양호한 FY10년 이익 시현"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 56,000원을 내놓았다. 대신증권 강승건 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 대신증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 다시 목표가가 같은 수준을 유지하면서 최근 흐름은 목표가의 계단식 상승이 진행되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 15.9%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing 대신증권은 동부화재(005830)에 대해 "Capital gain 감소에 따른 투자수익률 하향으로 FY11년 이익 증가율은 하락하겠지만 20.6%의 높은 ROE 수준이 유지될 것이고 FY10년 공격적으로 확대한 자동차보험 M/S를 바탕으로 시장지배력이 확대될 전망"라고 분석했다. 또한 대신증권은 "동사의 FY10년 수정순이익은 3,284억원으로 FY09년 대비 24.4% 증가하였다. 자보손해율 급등으로 이익이 감소한 대부분의 2위권 손보사와 달리 동사의 이익이 증가한 이유는 투자수익률이 전년대비 0.3%p 상승하며 투자영업이익이 27.7% 증가하여 확대된 보험영업적자를 상쇄하였으며 일반보험에서의 손해율 개선이 전체 손해율 상승을 감소시켰기 때문"라고 밝혔다. 한편 "자동차보험 손해율은 FY10 4분기 73.1%까지 하락하였으며 여름 휴가철 및 동절기 상승분을 감안한다 하여도 75% 수준을 충분히 달성할 것으로 전망되며 FY10년 저축성 신계약의 비중확대와 장기저축성적립금 규모 확대를 감안하여도 위험손해율이 안정화된 상황에서 1.8%p의 상승 가정은 과도하다고 판단된다"라고 전망했다. |
| ◆ Report statistics 대신증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2010년5월 50,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 발표된 56,000원까지 꾸준하게 상향조정되어 왔다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 상향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 전저점보다 더 낮게 조정되면서 전체적으로는 하향추세가 계속 진행되는 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 매수 | BUY | HOLD(유지) |
| 목표주가 | 57,315 | 64,000 | 47,500 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 대신증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 56,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 2.3%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 키움증권은 투자의견 'BUY(MAINTAIN)'에 목표주가 64,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 우리증권은 투자의견 'HOLD(유지)'에 목표주가 47,500원을 제시한 바 있다. |
| <대신증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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