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[투데이리포트]동부화재, "FY11 이익 모멘..."HOLD(유지)_우리
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| 우리증권은 2일 동부화재(005830)에 대해 "FY11 이익 모멘텀 타 손보사 대비 상대적으로 적다"라며 투자의견을 'HOLD(유지)'로 제시하였다. 아울러 12개월 목표주가를 47,500원으로 내놓았다. 우리증권 한승희 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'HOLD(유지)'의견은 우리증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '중립'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 분석되고 있다. 한편 12개월 목표주가로 제시한 47,500원은 직전에 발표된 목표가와 대비해서 큰 변화는 없고, 목표주가의 추이를 살펴보면 과거 상향조정되어오던 패턴이 최근 두차례 연속 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 3.7%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing 우리증권은 동부화재(005830)에 대해 "FY10의 타사 대비 양호한 실적은 투자부문 매각익 등에 기인하기 때문에 FY11 이익 상승 모멘텀이 타사 대비 상대적으로 적다. 18%를 상회하는 수정 ROE를 시현할 전망이지만 업계 1위인 삼성화재 대비 불과 5%의 디스카운트를 부여받고 있어 다소 부담스러운 국면"라고 분석했다. 또한 우리증권은 "1월 원수보험료는 6,209억원(22.1% y-y)으로 일반, 자동차, 장기보험이 고르게 증가하였다. 특히 자동차보험은 전년비 36% 증가하면서 작년의 보험료 인상 등의 영향이 나타나기 시작했다"라고 밝혔다. 한편 "장기 신계약은 122억원을 시현하며 10개월 누계로는 아직 역성장 중이지만 보장성보험 비중이 메리츠화재 다음으로 높았다. 운용자산은 전년비 24% 성장하며 핵심이익이 견고해지고 있다"라고 전망했다. |
| ◆ Report statistics 우리증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2010년5월 42,000원이 저점으로 제시된 이후에 최근에는 47,500원까지 상향조정되고 있다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 상향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 전저점보다 더 낮게 조정되면서 전체적으로는 하향추세가 계속 진행되는 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 매수 | OUTPERFORM | HOLD(유지) |
| 목표주가 | 53,636 | 62,000 | 47,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 우리증권에서 발표된 'HOLD(유지)'의견 및 목표주가 47,500원은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 11.4%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 현대증권은 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 62,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 한화증권은 투자의견 'OUTPERFORM'에 목표주가 47,000원을 제시한 바 있다. |
| <우리증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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