thinkpool

[출처] 대신증권
[섹터/산업] 보험
[투자의견] Overweight(유지)
[톱픽종목] 동부화재, 현대해상

대신증권이 2010년12월1일 "Turn around 관점에서 접근하자"라며 보험업종의 투자의견을 Overweight(유지)으로 제시했다.

대신증권 강승건 애널리스트는 "손해보험업종에 대해서 이제부터는 Turn around 관점에서 접근해야 한다고 생각한다. 자동차보험료 인상분의 매출 반영과 12월 예정되어 있는 자동차보험 종합대책을 통해서 2011년 손해율 안정이 이루어질 것으로 전망되고 대북리스크 부각으로 하락하고 있는 시중금리 역시 2011년에는 정상화 과정이 진행될 것이기 때문이다"라고 분석했다.

이어 "특히 10월부터 신계약에서 보장성보험 비중이 회복되고 있어 신계약 수익성 회복 기대감이 손보사 주가에 긍정적인 영향을 미칠 전망"이라고 밝혔다.

또한 "10월 실적에 대해서는 삼성화재와 동부화재가 기대 이상을 시현하였으며 현대해상과 메리츠화재는 기대에 소폭 미달, LIG손보는 실적 개선이 본격화되기 위해 시간이 좀더 필요한 것으로 생각된다"라고 설명했고, "장기적 관점에서는 삼성화재를 주목해야 한다고 생각하는데 차별화된 자보 손해율이 재차 부각되고 있으며 경쟁사 대비 신계약에서 보장성보험 비중이 빠르게 회복되고 있어 FY10 신계약가치 증가에 긍정적일 것으로 전망되기 때문"이라고 전망했다.

그중에서 "자동차보험 손해율 상승에도 불구하고 양호한 수정 ROE를 시현하고 있으며 동부화재는 사업비율 경쟁력, 현대해상은 자보 손해율 개선에 있어 경쟁사 대비 주목 받을 것으로 전망된다"라며 동부화재, 현대해상을 보험업종의 톱픽으로 추천했다.