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[출처] LIG증권
[섹터/산업] 손해보험
[투자의견] 비중확대
[톱픽종목] 동부화재

LIG증권이 2010년12월1일 "부진한 실적은 FY3Q10을 기점으로 개선될 전망"이라며 손해보험업종의 투자의견을 비중확대으로 제시했다.

LIG증권 지태현 애널리스트는 "자동차보험 손해율이 부정적 센티멘트로 작용하겠지만, 2011년 1~2월을 기점으로 계절적 요인이 감소할 전망이며, 실적개선과 낮은 Valuation을 감안 중장기적 관점에서 투자의견 Overweight을 유지한다"라고 분석했다.

이어 "자동차보험 손해율이 9월대비 5.3%p(m-m) 낮아졌지만, 11월부터 다시 높아질 전망. FY10 하반기 신계약내 보장성보험의 비중 확대 및 유지율 증가가 진행될 것이라는 점은 긍정적"이라고 밝혔다.

또한 "FY3Q10 장기보험은 20,0%(y-y)이상의 성장을 이어갈 전망이며, 투자영업이익은 운용자산이 22.0%(y-y) 증가한 약 62조원 수준일 것으로 전망되므로, 투자영업이익도 증가할 전망"이라고 설명했고, "FY10 하반기 유지율 및 신계약 증가에 따라 경과보험료가 증가와 운용자산 증가에 따른 투자영업이익 확대로 FY3Q10(e) 3,750억원의 수정당기순이익이 예상된다"라고 전망했다.

그중에서 "동부화재는 낮은 사업비와 높은 투자영업이익률을 기반으로 2위권 보험사내 가장 높은 실적을 보여주고 있으며, 그룹리스크 해소에 대한 기대감이 매력적"이라며 동부화재를 손해보험업종의 톱픽으로 추천했다.