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[투데이리포트]동부화재, "200%가 150%..."매수(유지)_동부
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| 동부증권은 30일 동부화재(005830)에 대해 "200%가 150%보다 좋은 두 가지 이유"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였다. 아울러 12개월 목표주가를 44,600원으로 내놓았다. 동부증권 이병건 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 동부증권이 10개월만에 매매의견을 새롭게 조정하는 것으로 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다. 한편 12개월 목표주가로 제시한 44,600원은 직전에 발표된 목표가와 대비해서 큰 변화는 없고, 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 21.4%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing 동부증권은 동부화재(005830)에 대해 "여기서 한가지 더 주목할 사항은 지급여력비율-RBC의 차이는 일시에 반영되는 것이지만, 150%냐 200%냐의 차이는 신계약수익성 산출에도 적용된다는 점이다. 결국 자본비용을 200%를 사용하면서 동사의 신계약 수익성이 타사대비 저평가되었을 수 있다는 것이다"라고 분석했다. 또한 동부증권은 "모델변화를 제외한 ROEV가 27.9%로 높게 나타났을 뿐만 아니라, (판매시점 기준) 신계약 가치도 2,251억원에서 3,445억원으로 대폭적으로 개선되었다"라고 밝혔다. 한편 "동사가 잠정적으로 언급한 부동산자산 재평가 차익은 3,600억원 수준으로, 자산재평가 시 RBC비율도 235%에서 290%로 상승한다고 한다. 동사의 경우에도 주주들은 숨겨진 자산재평가의 차액을 고려해야 할 것"라고 전망했다. |
| ◆ Report statistics 동부증권의 동종목에 대한 최근 9개월 동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 과거 목표가가 하향조정된 후에 한동안 같은 수준으로 유지되었고 이번에 다시 상향조정되었는데, 이번의 조정된 상승폭은 이전의 하락조정폭보다 강한 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 매수 | 매수(유지) | 매수(유지) |
| 목표주가 | 44,886 | 54,000 | 38,600 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 동부증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 44,600원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 신한금융투자증권은 투자의견 '매수'에 목표주가 54,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 현대증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 38,600원을 제시한 바 있다. |
| <동부증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | |||||||||||||||||||||||||||||
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