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한국증권은 3일 동부화재(005830)에 대해 "외형과 이익의 균형 성장 지속"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였다. 아울러 12개월 목표주가를 35,300원으로 내놓았다. 한국증권 이철호, 정소영 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 한국증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다. 한편 12개월 목표주가로 제시한 35,300원은 직전에 발표된 목표가 32,500원 대비 8.6% 상향조정 된 것이고, 목표주가의 추이를 살펴보면 정체구간을 한동안 보낸 후에 최근 2회 연속 목표가가 높아졌는데 이번에 조정된 상승폭은 이전보다 다소 둔화된 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 12.2%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing



한국증권은 동부화재(005830)에 대해 "동사에 가장 경이로운 점은 top-line과 bottom-line이 균형적으로 성장해왔다는 점이다. 설계사 및 대리점 조직에 대한 관리 능력이 뛰어나기 때문으로 알려져 있다. 이는 타사에서는 찾아보기 어려운 점인데, 2분기 추가상각에 따른 부담이 연간 실적에 큰 부담은 아닐 것으로 보는 근거"라고 분석했다. 또한 한국증권은 "동사 목표주가를 상향한 이유는 상대적으로 우수한 재무여력과 그간 리스크 요인으로 지칭되던 동부하이텍 및 동부제철 등에 대한 리스크를 반영해 적용했던 8%의 할인율을 제거했기 때문"라고 밝혔다.
◆ Report statistics

한국증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2008년7월 51,000원까지 높아졌다가 2009년3월 20,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 35,300원으로 새롭게 조정되고 있다.
한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 상향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 전저점보다 더 낮게 조정되면서 전체적으로는 하향추세가 계속 진행되는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	BUY(M)	BUY(M)
목표주가	34,564	39,000	31,000

*최근 분기기준

오늘 한국증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 35,300원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 2.1% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 대우증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 39,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 우리증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 31,000원을 제시한 바 있다.

<한국증권 투자의견 추이>		<최근 리포트 동향>
의견제시일자 투자의견 목표가격 20090803 매수(유지) 35,300 20090715 매수 32,500 20090512 매수 28,000 20090330 매수 28,000 20090327 매수 20,000		의견제시일자 증권사 투자의견 목표가 20090803 한국 매수(유지) 35,300 20090803 대우 매수(유지) 39,000 20090723 대신 매수 37,000 20090721 유진 매수 37,700

* 씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 27개 증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.