[투데이리포트]동부화재, "계열사 지원 우려에..."MARKETPERFORM

[투데이리포트]동부화재, "계열사 지원 우려에..."MARKETPERFORM_푸르덴셜

평민

조회 180 2008/12/29 09:43

등급별 점수 안내

등급	등급 비율	점수
왕	상위 2명	500,000점 이상
세자	상위 0%~1%까지	150,000점 이상
대감	상위 1%~5%까지	50,000점 이상
장군	상위 5%~15%까지	15,000점 이상
나리	상위 15%~30%까지	5,000점 이상
사또	상위 30%~55%	3,000점 이상
포졸	상위 55%~75%까지	1,000점 이상
중인	상위 75%~95%까지	500점 이상
상인	상위 95%~100%까지	100점 이상
평민	점수기준	50점 이상

등급제 자세히 보기

푸르덴셜증권은 29일 동부화재(005830)에 대해 "계열사 지원 우려에 따른 Discount 불가피"라며 투자의견을 'MARKETPERFORM'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 19,000원을 내놓았다. 푸르덴셜증권 성병수 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'MARKETPERFORM'의견은 푸르덴셜증권의 직전 매매의견인 '매수'에서 한단계 내려앉은 것이고 반면에 연초반의 시장컨센서스와 견주어 볼때에도 역시 '매수'의견에서 'MARKETPERFORM로' 레벨다운된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견 대비해서 비교적 낮은 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 3회이상 지속적으로 낮아지고 있는데, 이번에는 목표가의 하락폭이 다소 완화되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 25.4%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

푸르덴셜증권은 동부화재(005830)에 대해 "동사는 지난 24일 동부제철과 동부생명에 유동성을 지원하기로 결정하였다. 이번 결정은 향후 동부그룹 비금융 계열사에 대한 지원 우려를 증폭시킬 수 있는 조치로 판단된다"라고 분석했다. 또한 푸르덴셜증권은 "향후 건설/반도체 등 기타 계열사도 경기 침체 영향으로 유동성이나 재무구조가 추가로 악화될 경우 동부화재가 간접적인 지원을 할 가능성이 있어 보인다. 따라서 동사의 그룹 리스크에 따른 디스카운트는 당분간 지속될 전망"라고 밝혔다. 한편 "지분구조와 향후 금융지주회사 계획 등을 감안할 때 계열사에 대한 출자 지원 가능성은 크지 않아 보이지만 간접적인 유동성 지원 가능성은 동사의 주가에 지속적으로 부담이 될 것"라고 전망했다.

◆ Report statistics

푸르덴셜증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 조금 하향조정되고 있다. 목표주가는 2007년11월 60,000원까지 높아졌다가 26,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 19,000원으로 새롭게 조정되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 직전에 한차례 하향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 상향조정되었는데 이는 전고점보다는 낮은 수준이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	BUY(M)	MARKETPERFORM
목표주가	38,607	220,000	18,000

*최근 분기기준

오늘 푸르덴셜증권에서 발표된 'MARKETPERFORM'의견 및 목표주가 19,000원은 전체 컨센서스 대비해서 비교적 낮은 수준으로 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 50.8%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 굿모닝신한증권은 투자의견 '매수'에 목표주가 220,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 현대증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 18,000원을 제시한 바 있다.

<푸르덴셜증권 투자의견 추이>

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20081229	MARKETPERFORM	19,000
20081107	매수	26,000
20080901	매수	43,000
20080801	매수	47,000
20080211	매수	52,000

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20081229	우리	매수(유지)	23,200
20081229	푸르덴셜	MARKETPERFORM	19,000
20081209	하나대투	매수	32,000
20081209	NH	매수(신규)	25,000

* 씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 27개 증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.

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