[투데이리포트]동부화재, "그림자에 가린 높은..."매수(유지)

[투데이리포트]동부화재, "그림자에 가린 높은..."매수(유지)_신영

평민

조회 167 2007/05/17 08:48

등급별 점수 안내

등급	등급 비율	점수
왕	상위 2명	500,000점 이상
세자	상위 0%~1%까지	150,000점 이상
대감	상위 1%~5%까지	50,000점 이상
장군	상위 5%~15%까지	15,000점 이상
나리	상위 15%~30%까지	5,000점 이상
사또	상위 30%~55%	3,000점 이상
포졸	상위 55%~75%까지	1,000점 이상
중인	상위 75%~95%까지	500점 이상
상인	상위 95%~100%까지	100점 이상
평민	점수기준	50점 이상

등급제 자세히 보기

신영증권은 17일 동부화재(005830)에 대해 "그림자에 가린 높은 수익성"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 30,400원을 내놓았다. 신영증권 이병건 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 신영증권이 7개월만에 매매의견을 새롭게 조정하는 것으로 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 하향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 높아졌는데, 이번에 조정된 목표가는 이전수준보다는 낮은 수준이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 16.9%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

신영증권은 동부화재(005830)에 대해 "동부그룹관련 리스크가 매번 등장하고 있으나, 보험감독규정상 허용된 수준의 계열사 여신/출자도 감독원의 리뷰를 받는다는 점에서 추가적인 부담의 우려는 크지 않다는 점과 동부하이텍크 출범으로 당분간 큰 문제는 없을 것이라는 점에서 주가에 미치는 영향은 제한적일 것"라고 분석했다. 또한 신영증권은 "동사의 자동차보험 손해율 개선과 장기보험 IBNR부담 감소로 인한 이익증가효과(세전기준 800억원 추정)가 one-off 요인과 거의 정확히 상쇄된다는 점을 고려하면 실질적인 이익증가율은 매우 높은 수준"라고 밝혔다. 한편 "FY06 LG카드 매각이익 370억원, 하나금융지주 매각이익 365억원이 실현되었으며(세후이익효과는 533억원으로 당기순이익의 40% 수준), FY07에도 300억원의 하나금융지주 주식 매각이익이 실현될 것"라고 전망했다.

◆ Report statistics

신영증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2006년6월 31,800원까지 높아졌다가 2006년10월 26,500원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 30,400원으로 새롭게 조정되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 과거 상향조정되어오던 패턴이 한차례 정체구간을 보낸 후에 이번에 비교적 조정폭이 크게 줄어드는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수	보유
목표주가	31,607	33,800	30,000

*최근 분기기준

오늘 신영증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 30,400원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 3.8%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 CJ증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 33,800원을 제일 보수적인 의견을 제시한 메리츠증권은 투자의견 '보유'에 목표주가 30,000원을 제시한 바 있다.

<신영증권 투자의견 추이>

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20070517	매수(유지)	30,400
20061009	매수	26,500
20060925	매수	31,800
20060822	매수	31,800
20060814	매수	31,800

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20070517	신영	매수(유지)	30,400
20070516	푸르덴셜	매수	33,000
20070509	현대	매수(유지)	33,000
20070507	한국증권	장기매수	32,300

* 씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 27개 증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.

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