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KB증권에서 16일 DB손해보험(005830)에 대해 "2Q24 Review: 우수한 보험손익과 수익성 지표 시현"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 140,000원을 내놓았다.

KB증권 강승건 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

◆ Report briefing

KB증권에서 DB손해보험(005830)에 대해 "투자의견을 Buy로 유지하는 이유는 1) 2분기 기대치를 큰 폭으로 상회하는 실적과 2) 중장기 목표 주주환원율 35%(향후 5년, K-ICS 200~220% 관리) 제시로 자본 정책 관련 불확실성을 완화하였기 때문. 신계약 판매 경쟁이 심화되는 가운데 4월 요율 인상 요인이 반영되며 1) 2분기 신계약 CSM 전환배수는 16.9배로 전분기 15.8배 대비 상승하였으며, 2) 보유 계약에 계리적 가정 반영으로 CSM 조정이 환입되었음. 또한, 3) 예실차까지 개선되며 매우 우수한 보험손익을 시현하였다고 판단. 하반기 신계약 경쟁 심화 환경이 지속될 것이고, 금리 하락 구간에서 K-ICS 관리의 중요도가 커질 것으로 예상되어 2분기 개선된 신계약 수익성과 228.2%(QoQ -1.4%p) 수준의 K-ICS 관리 능력은 중요한 투자포인트로 작용할 것으로 판단. 최선호 종목으로 유지."라고 분석했다.

또한 KB증권에서 "2Q24 별도기준 순이익은 5,407억원(+16.3% YoY)으로 컨센서스를 16.0% 상회. 원인은 일반보험 손익과 장기보험 예실차가 기대치를 상회하였기 때문."라고 밝혔다.

◆ Report statistics

오늘 KB증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 140,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 4.2% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 신한투자증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 150,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 대신증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 120,000원을 제시한 바 있다.

[KB증권 투자의견 추이]

- 2024.08.16 목표가 140,000 투자의견 BUY

- 2024.02.23 목표가 120,000 투자의견 BUY

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2024.08.16 목표가 139,000 투자의견 BUY NH투자증권

- 2024.08.16 목표가 140,000 투자의견 BUY KB증권

- 2024.08.16 목표가 120,000 투자의견 BUY 대신증권

- 2024.07.23 목표가 125,000 투자의견 BUY BNK투자증권