thinkpool

SK증권에서 12일 DB손해보험(005830)에 대해 "기대에 부합하는 모범생다운 실적 전망"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 137,000원을 내놓았다.

SK증권 설용진 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 SK증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 다시 목표가가 같은 수준을 유지하면서 최근 흐름은 목표가의 계단식 상승이 진행되는 모습이다.

◆ Report briefing

SK증권에서 DB손해보험(005830)에 대해 "2Q24E 순이익은 4,642억원(-0.2% YoY)으로 컨센서스에 부합하는 실적을 전망. 최근 금리 하락에 따라 K-ICS 비율 변동에 대한 우려가 높아지고 있으나 약 96% 수준에 달하는 동사의 ALM 매칭률 등을 감안했을 때 1Q24 와 유사한 K-ICS 비율을 기록하는데 어려움은 없을 것으로 예상하며 OCI 측면의 영향도 크지 않을 전망. 신계약, 예실차, 투자손익, 자본력 등 전반적인 펀더멘털 지표 측면의 우위가 지속될 것으로 예상되며 2Q24 실적 발표 시점에는 Target K-ICS 비율이나 주주 환원 정책 등 중장기 자본 활용 계획에 대한 구체적인 내용을 확인할 수 있을 것으로 기대."라고 분석했다.

또한 SK증권에서 "최근 주가 상승으로 24E PBR이 약 0.8배까지 높아지며 단기적으로 밸류에이션 측면의 매력이 다소 낮아진 점은 사실이지만 1) 높아진 주가에도 24E PER이 4.2배에 불과하며 2) 업종 내 상위권의 펀더멘털을 꾸준하게 기록해 왔다는 점을 감안했을 때 중장기적 관점에서는 여전히 긍정적으로 접근해볼 수 있다고 판단."라고 밝혔다.

◆ Report statistics

SK증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2023년8월 110,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 발표된 137,000원까지 꾸준하게 상향조정되어 왔다.

오늘 SK증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 137,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 4.3% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 신한투자증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 150,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 하나증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 115,000원을 제시한 바 있다.

[SK증권 투자의견 추이]

- 2024.07.12 목표가 137,000 투자의견 BUY

- 2024.05.21 목표가 137,000 투자의견 BUY

- 2024.04.17 목표가 110,000 투자의견 BUY

- 2024.01.17 목표가 110,000 투자의견 BUY

- 2023.08.24 목표가 110,000 투자의견 BUY(신규)

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2024.07.12 목표가 137,000 투자의견 BUY SK증권

- 2024.07.08 목표가 128,000 투자의견 HOLD 한화투자증권

- 2024.06.10 목표가 130,000 투자의견 BUY(신규) 미래에셋증권

- 2024.06.03 목표가 130,000 투자의견 BUY 메리츠증권