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하나증권에서 23일 DB손해보험(005830)에 대해 "4Q23 Re: 우려보다 양호한 실적 기록"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 110,000원을 내놓았다.

하나증권 안영준 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 하나증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 장기간 목표가가 같은 수준에 머물고 있는 모습이다.

◆ Report briefing

하나증권에서 DB손해보험(005830)에 대해 "투자의견 BUY와 목표주가 11만원을 유지. 4분기 순이익은 2,610억원(-28%(QoQ), -50%(YoY)) 기록. 4분기 실적은 손실부담 계약 관련 비용 발생 및 일반보험의 손실이 반영되었음에도 불구하고 견조한 실적을 기록. 3분기에 이어 7,000억원 이상의 신계약 CSM을 기록했지만, 약 8,000억원의 CSM 조정이 반영되면서 전분기말 대비 CSM이 감소한 점은 다소 아쉬웠음."라고 분석했다.

또한 하나증권에서 "연간 실적 변동 사항이 다수 있었음에도 불구하고 연간 1조 5,367억원의 순이익을 기록한 점은 긍정적. 다만 고정이하자산비율이 6%로 빠르게 상승하여 부동산 업황 악화가 지속될 경우 이에 대한 부담이 발생할 수 있다는 것과 상대적으로 기말 CSM 조정 폭이 컸다는 점은 향후의 실적에 대한 불확실성을 높이는 요인으로 지켜볼 필요가 있음. 자본비율이 대폭 향상되었음에도 불구하고 추가적인 주주환원 확대 가이던스를 제시하지는 않았는데, 향후 기업 밸류업 프로그램 세부 방안을 고려하여 관련 전략을 마련한다는 방침. 연간 배당 지급으로 인한 K-ICS 비율 감소분은 약 4% 수준으로 주주환원 확대 여력은 충분하다고 판단되며, 추후 주주환원을 확대할 경우 추가적인 밸류에이션 증가를 기대해볼 수 있음."라고 밝혔다.

◆ Report statistics

하나증권의 동종목에 대한 최근 9개월 동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다.

오늘 하나증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 110,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 2.4%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 신한투자증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 130,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 BNK투자증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 95,000원을 제시한 바 있다.

[하나증권 투자의견 추이]

- 2024.02.23 목표가 110,000 투자의견 BUY

- 2023.11.14 목표가 110,000 투자의견 BUY

- 2023.05.15 목표가 110,000 투자의견 BUY

- 2023.04.04 목표가 110,000 투자의견 BUY(신규)

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2024.02.23 목표가 130,000 투자의견 BUY 신한투자증권

- 2024.02.23 목표가 106,000 투자의견 BUY 삼성증권

- 2024.02.23 목표가 120,000 투자의견 BUY 메리츠증권

- 2024.02.23 목표가 108,000 투자의견 BUY 이베스트투자증권