thinkpool

현대차증권에서 15일 DB손해보험(005830)에 대해 "일회성 제외 시 장기보험손익 전년과 유사"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 102,000원을 내놓았다.

현대차증권 이홍재 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 현대차증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 한차례 레벨업 된 이후 이번에는 직전 수준을 유지하는 모습이다.

◆ Report briefing

현대차증권에서 DB손해보험(005830)에 대해 "전년 동기 손실부담계약비용 환입에 따른 기저로 장기보험손익 감소. DB손해보험에 대한 매수 의견과 목표가 102,000원 유지. 당분간 주가도 과도기 구간을 지나갈 듯. 아직은 회계제도 전환 초기라 불확실성이 상존하는 데다 특히 최근에는 규제 리스크(계리적 가정 조정)까지 겹치며 보험계약부채 변동성이 확대될 여지가 있는 점을 감안하여 동사를 포함한 손해보험사 투자에 대해 단기적으로는 보수적인 접근이 필요할 것으로 판단."라고 분석했다.

또한 현대차증권에서 "1분기 순이익(IFRS17/IFRS9)은 전년 동기(IFRS4/IAS39) 대비 45.0% 증가한 4,060억원 기록. 보험영업이익 4,055억원 기록하였는데; 보험계약마진상각이 3,333억원, 위험조정변동 259억원, 예실차 270억원, 기타손익 -779억원과 일반/자동차 합산 손익은 972억원 기록. 특이요인으로는 보험계약마진 상각이 전년 대비 16.8% 늘었음에도 장기보험손익이 25.7% 감소한 점. 한편, 보험계약마진 Movement는 기시 11.9조원, 신계약 유입 약 6,900억원, 이자부리 및 가정조정 효과가 약 -1,900억원, 상각 -3,333억원에 따라 분기말 잔액은 12.1조원."라고 밝혔다.

◆ Report statistics

목표주가는 2022년8월 85,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 발표된 102,000원까지 꾸준하게 상향조정되어 왔다.

오늘 현대차증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 102,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 4.6% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 NH투자증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 112,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 교보증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 80,000원을 제시한 바 있다.

[현대차증권 투자의견 추이]

- 2023.05.15 목표가 102,000 투자의견 BUY

- 2023.02.23 목표가 102,000 투자의견 BUY

- 2022.08.12 목표가 85,000 투자의견 BUY

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2023.05.15 목표가 102,000 투자의견 BUY 현대차증권

- 2023.05.15 목표가 90,000 투자의견 BUY 이베스트투자증권

- 2023.05.15 목표가 112,000 투자의견 BUY NH투자증권

- 2023.05.15 목표가 110,000 투자의견 BUY 하나증권