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유안타증권에서 20일 DB손해보험(005830)에 대해 "[4Q19 preview] 주당배당금 유지는 어려울 전망"라며 투자의견을 'HOLD(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 57,000원을 내놓았다.

유안타증권 정태준 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'HOLD(유지)'의견은 유안타증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '중립'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 한차례 레벨다운 된 이후 이번에는 직전 수준을 유지하는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 20%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

유안타증권에서 DB손해보험(005830)에 대해 "당사가 예상하는 주당배당금은 1,600원으로, 이익 추정치를 하향 조정함에 따라 당초 기대하던 전년 주당배당금의 유지(2,000원)는 어려울 전망. 그럼에도 불구하고 배당성향 26.7%, 배당수익률 3.4%의 양호한 배당매력 보유. "라고 분석했다.

또한 유안타증권에서 "4분기 이익은 컨센서스를 17.8% 하회하는 595억원 예상. 이는 전년동기대비 1.2%, 전분기대비 51.8%의 감익으로, 손해율과 사업비율의 동반 상승에 따른 보험영업이익 악화에 기인. "라고 밝혔다.

한편 "투자의견 HOLD와 목표주가 57,000원 유지. 올해 이익은 전년대비 1.1% 증가한 3,954억원 예상. 보험영업이익은 1) 장기위험 손해율 상승과 2) 자동차 손해율 개선, 3) 사업비율 하락으로 개선되는 가운데 투자영업이익은 보유이원 하락과 채권매각익 축소로 전년대비 5.6% 감소할 전망. 장기위험 손해율 상승을 예상하는 이유는 발생손해액은 지속 상승할 전망이기 때문. "라고 전망했다.

◆ Report statistics

유안타증권의 동종목에 대한 최근 3개월 동안의 투자의견은 전체적으로 조금 하향조정되고 있다. 목표주가는 2019년9월 60,000원까지 높아졌다가 2019년10월 57,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 57,000원으로 제시되고 있다.

오늘 유안타증권에서 발표된 'HOLD(유지)'의견 및 목표주가 57,000원은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 12.2%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 미래에셋대우증권은 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 76,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 삼성증권은 투자의견 'HOLD'에 목표주가 50,000원을 제시한 바 있다.

[유안타증권 투자의견 추이]

- 2020.01.20 목표가 57,000 투자의견 HOLD(유지)

- 2019.10.16 목표가 57,000 투자의견 HOLD

- 2019.09.23 목표가 60,000 투자의견 BUY

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2020.01.20 목표가 57,000 투자의견 HOLD(유지) 유안타증권

- 2019.11.29 목표가 70,000 투자의견 BUY(유지) 교보증권

- 2019.11.19 목표가 69,000 투자의견 BUY(유지) 한화투자증권

- 2019.11.14 목표가 50,000 투자의견 HOLD 삼성증권