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[투데이리포트]DB손해보험, "무난했던 4분기…" 매수 (유지)-신한금융투자
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| 신한금융투자에서 22일 DB손해보험(005830)에 대해 "무난했던 4분기"라며 투자의견을 '매수 (유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 92,000원을 내놓았다. 신한금융투자 임희연 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수 (유지)'의견은 신한금융투자의 직전 매매의견과 동일한 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 과거 상향조정되어오던 패턴이 한차례 정체구간을 보낸 후에 이번에 다시 상향조정되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 27.6%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing 신한금융투자에서 DB손해보험(005830)에 대해 "4Q18P 순이익 630억원(-34.9%, 이하 YoY)으로 컨센서스 및 당사 추정치(617억원)에 부합하는 양호한 실적을 기록했다. 월평균 보장성 인보험 신계약판매는 93억원으로 전년 동기 대비 37.3% 증가했다. 장기위험손해율은 83.1%로 0.7%p 상승했다. 요율 인상 효과로 실손 손해율은 안정화 추세에 접어들었으나 상해(입원일당, 운전자 관련) 담보의 손해율이 악화되고 있다"라고 분석했다. 또한 신한금융투자에서 "2019년 순이익 5,580억원(+8.4%)이 전망된다. 시장의 우려와 달리 문재인케어 관련 풍선효과는 아직 의미있는 수준은 아니다. 비급여가 급여로 전환되는속도가 아직 빠르지 않기 때문에 보험금 지급액 감소가 보험료 감소보다 선행되고 있다. 2019년 경과손해율 83.3%(-0.1%p), 사업비율 19.4%(-0.1%p)를 전망한다"라고 밝혔다. 한편 "상반기 중 자동차 요율을 추가 인상하고자 하는 의지를 피력했다. 요율 인상이손익 개선으로 온전히 이어지는 데에는 이론적으로 2년의 시간이 필요하나 요율 상승 자체가 투자심리에 긍정적으로 작용하겠다. 2018년 기준 자동차 보험매출 비중이 26.1%로 요율 변화에 따른 손익 민감도가 높다"라고 전망했다. |
| ◆ Report statistics 신한금융투자의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2018년2월 93,000원까지 높아졌다가 2018년4월 80,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 92,000원으로 새롭게 조정되고 있다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 꾸준히 지속적으로 상향조정되고 있는데, 이번에는 목표가의 상승폭이 다소 줄어드는 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 매수 | BUY(유지) | BUY(유지) |
| 목표주가 | 88,200 | 95,000 | 82,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 신한금융투자에서 발표된 '매수 (유지)'의견 및 목표주가 92,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 4.3% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 미래에셋대우에서 투자의견 '매수'에 목표주가 95,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 한국투자증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 82,000원을 제시한 바 있다. |
| <신한금융투자 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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