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[투데이리포트]DB손해보험, "아쉬운 2018년 …" BUY-현대차증권
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| 현대차증권에서 22일 DB손해보험(005830)에 대해 "아쉬운 2018년 vs. 올해 증익 기대"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 90,000원을 내놓았다. 현대차증권 김진상, 정태준 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 현대차증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 다시 목표가가 같은 수준을 유지하면서 최근 흐름은 목표가의 계단식 하향조정이 진행되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 24.8%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing 현대차증권에서 DB손해보험(005830)에 대해 "4분기 이익은 630억원(-34.9% YoY)으로 컨센서스 792억원을 하회. 자보손해율(+11.9%pt YoY)을 중심으로 한 손해율 상승이 주요인. 분기 손해율은 전년동기대비 4.0%pt 상승. 자보, 일반, 장기손해율이 각각 11.9%pt, 8.3%pt, 0.7%pt 상승하였기 때문. 자보손해율이 크게 상승한 것은 1) 대당 보험료 하락, 2) 사고율 증가, 3) 건당 손해액 상승의 세 요소가 중첩되었기 때문"라고 분석했다. 또한 현대차증권에서 " 투자이익은 투자이익률 하락(-0.2%pt YoY)에도 불구, 운용자산 성장(+8.7% YoY)으로 +0.8% YoY 증가. 한편 부채듀레이션 확대에 대비한 자산듀레이션 확대가 마무리된 만큼 올해부터는 적극적인 이원 재고가 가능해질 것으로 기대"라고 밝혔다. 한편 "2018년 주당배당금은 2,000원으로 배당성향은 전년대비 1.2% 증가한 24.6%. 전년대비 감익으로 주당배당금은 감소하였으나 경영진은 배당성향을 꾸준히 제고할 방침. 2019년 가이던스는 1) 손해율 개선 2) M/S 상승 3) 투자이익률 방어 등임. 종합적으로는 증익을 기대하고 있으며 적극적인 투자이익 창출이 주요 변수일 것으로 판단"라고 전망했다. |
| ◆ Report statistics 현대차증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2018년2월 94,000원까지 높아졌다가 2018년11월 90,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 90,000원으로 제시되고 있다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 꾸준히 지속적으로 상향조정되고 있는데, 이번에는 목표가의 상승폭이 다소 줄어드는 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 매수 | 매수 | 매수 |
| 목표주가 | 88,467 | 95,000 | 84,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 현대차증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 90,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 미래에셋대우에서 투자의견 '매수'에 목표주가 95,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 하나금융투자에서 투자의견 'BUY'에 목표주가 84,000원을 제시한 바 있다. |
| <현대차증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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