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[투데이리포트]동부화재, "양호한 3분기 실적…" HOLD(유지)-유진투자증권
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| 유진투자증권에서 4일 동부화재(005830)에 대해 "양호한 3분기 실적, 높은 운용이익률 유지가 관건"라며 투자의견을 'HOLD(유지)'로 제시하였다. 아울러 12개월 목표주가를 77,000원으로 내놓았다. 유진투자증권 서보익 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'HOLD(유지)'의견은 유진투자증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '중립'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 분석되고 있다. 한편 12개월 목표주가로 제시한 77,000원은 직전에 발표된 목표가 70,000원 대비 10% 상향조정 된 것이고, 목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 정체구간을 보낸 후 이번에 오랜만에 목표가가 상향조정된 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 12.9%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing 유진투자증권에서 동부화재(005830)에 대해 "동사의 2016년 3분기 당기순이익은 1,606억원(+7.4%qoq, +43.7%yoy), 연환산 ROE 15.4%로 시장기대치를 상회할 전망. 손해율 개선과 상대적으로 높은 운용이익률(3.7%)이 실적 개선의 주요인으로 작용할 것"라고 분석했다. 또한 유진투자증권에서 "동사는 기존 강점인 양호한 사업비율로 100%대의 합산비율을 실현 중. 다만 3.7%의 경쟁사 대비 상대적으로 높은 운용이익률은 지속 가능성이 약해 보수적으로 낮게 가정할(3.5% 이하) 필요가 있다. 이는 단기적으로도 동사의 이익변동성을 확대시킬 요인으로 작용할 수 있다"라고 밝혔다. 한편 "동사 주가는 2016년 12.9% ROE 대비 0.98X의 PBR, 9.3X의 PER multiple이 적용되고 있어 보험주 중에서 적절한 가치로 평가되고 있다고 판단. 투자의견 HOLD를 유지한다"라고 전망했다. |
| ◆ Report statistics 유진투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 상향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 전저점보다 더 낮게 조정되면서 전체적으로는 하향추세가 계속 진행되는 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 매수 | 매수(유지) | HOLD |
| 목표주가 | 82,969 | 90,000 | 70,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 유진투자증권에서 발표된 'HOLD(유지)'의견 및 목표주가 77,000원은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 7.2%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 미래에셋대우에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 90,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 삼성증권에서 투자의견 'HOLD'에 목표주가 70,000원을 제시한 바 있다. |
| <유진투자증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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