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- 업종평균과 비교해서 등락폭 대비 수익률은 높아 - 관련종목들은 상승 우위, 음식료품업종 +0.19% - 증권사 목표주가 810,000원, 현재주가 대비 58% 추가 상승여력 - 외국인과 개인은 순매도, 기관은 순매수(한달누적) - 상장주식수 대비 거래량은 0.5%로 적정수준 - 거래비중 기관 27.15%, 외국인 23.8% - 주가와 투자심리는 보통, 거래량은 약세 - 주요 매물구간인 579,000원선이 저항대로 작용

업종평균과 비교해서 등락폭 대비 수익률은 높아 19일 오전 10시5분 현재 전일대비 3.03% 하락하면서 512,000원을 기록하고 있는 크라운제과는 지난 1개월간 9.7% 하락했다. 같은 기간동안 위험정도를 말해주는 표준편차는 3.2%를 기록했다. 이는 음식료품 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 크라운제과의 월간 주가등락률이 마이너스를 기록했음에도 변동성은 상대적으로 적정수준을 유지한 셈이다. 최근 1개월을 기준으로 크라운제과의 위험을 고려한 수익률은 -3.0을 기록했는데, 주가 약세와 더불어 위험대비 수익률도 부진을 면치 못했다. 그러나 음식료품업종의 위험대비수익률 -5.6보다는 높았기 때문에 업종대비 성과는 긍정적이라고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 크라운제과가 속해 있는 음식료품업종은 코스피지수보다 변동성은 높고, 등락률은 낮은 모습이다. 하락할 때 지수보다 탄력을 받고 있다는 의미이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
무학	1위	4.1%	5위	-20.5%	5위	-4.9
대상	2위	3.6%	4위	-10.1%	3위	-2.8
크라운제과	3위	3.2%	3위	-9.7%	4위	-3.0
빙그레	4위	1.5%	2위	1.0%	2위	0.6
남양유업	5위	0.8%	1위	6.0%	1위	7.4
코스피	-	1.2%	-	1.3%	-	1.0
음식료품	-	1.5%	-	-8.5%	-	-5.6

관련종목들은 상승 우위, 음식료품업종 +0.19%

이 시각 현재 관련종목들은 상승이 우세한 가운데 음식료품업종은 0.19% 상승중이다.

무학	29,700원 ▼900(-2.94%)	남양유업	782,000원 ▲3000(+0.39%)
대상	31,200원 ▲350(+1.13%)	빙그레	71,500원 ▲100(+0.14%)

증권사 목표주가 810,000원, 현재주가 대비 58% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 크라운제과의 평균 목표주가는 810,000원이다. 현재 주가는 512,000원으로 298,000원(58%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 유진증권의 오소민 에널리스트가 " 단기적으로 크라운제과에게는 매수 기회, 보통주 기준으로 해태제과 지분 31.7%를 보유하고 있는데(우선주 기준 34.9% 보유, 해태제과 자사주는 21.8%) 해태제과 상장에 따라 크라운제과는 일부 지분을 구주매출 할 가능성도 존재한다. 만약 구주매출을 한다면 이에 따른 매각 이익 예상되면서 단기적으로는 크라운제과 주가 상승에 긍정적인 영향을 줄 전망. 그러나 크라운제과가 구주매출을 한다 해도 해태제과를 연결자회사로써 계속 보유하고 있을 것..." (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 700,000원을 제시했고, 이베스트증권의 송치호 에널리스트가 " 해태제과 IPO 추진 시 이자비용 절감을 추진할 수 있는 계기가 될 수 있을 것, 크라운제과는 해태제과를 포함하여 4000 억원 규모의 순차입금을 가지고 있다. IPO 추진 시 확보된 자금으로 차입금 규모 축소를 통한 이자비용 절감을 추진할 수 있는 계기가 될 수 있을 것으로 추정한다..." (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 920,000원을 제시했다.

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 8.64%로 업종평균 상회. PER은 35.09로 업종평균보다 높으며, PBR은 2.48임.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 크라운제과는 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR과 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 상대적으로 높은 상태를 보이고 있다.

	크라운제과	대상	무학	남양유업	빙그레
ROE	7.1	10.0	6.4	2.2	4.9
PER	35.1	12.9	29.9	30.4	26.6
PBR	2.5	1.3	1.9	0.7	1.3
기준년월

외국인과 개인은 순매도, 기관은 순매수(한달누적) 2월11일부터 전일까지 기관이 6거래일 연속 동종목을 사들였다. 4주간을 기준으로 보면 기관이 방향성있는 매매를 하면서 15,881주를 순매수한 반면, 외국인은 매도 우위를 지속하면서 12,508주를 순매도했고, 개인들도 매도쪽으로 방향을 잡으면서 3,373주를 순매도했다. 상장주식수 대비 거래량은 0.5%로 적정수준 최근 한달간 크라운제과의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.5%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 4.35%를 나타내고 있다. 거래비중 기관 27.15%, 외국인 23.8% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 49.04%로 가장 높은 참여율을 보였고, 기관이 27.15%를 보였으며 외국인은 23.8%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 40.01%로 가장 높았고, 외국인이 30.02%로 그 뒤를 이었다. 기관은 29.95%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가와 투자심리는 보통, 거래량은 약세

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 특정 방향으로의 추세는 확인되지 않고, 거래량 지표로 볼 때는 상승에 필요한 에너지가 부족한 상황이며 실리적인 측면에서는 투자자들은 안정적인 심리상태를 보이고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기, 중기, 장기 이동평균선이 수렴하는 추세 변곡점에 도달하고 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

주요 매물구간인 579,000원선이 저항대로 작용

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 위로 579,000원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 579,000원대는 전체 거래의 16.1%선으로 가격대에서 뚜렷하게 크게 발생한 것은 아니지만 상대적으로 거래규모가 큰 구간이 되고 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 498,000원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가가 방향을 잡으면 어느쪽으로도 지지 또는 저항매물대로 힘을 발휘할 수있다. 따라서 주가가 단기적인 상승을 전개하고는 있지만, 위로 제1매물대 저항구간인 579,000원대까지는 아직 거리가 상대적으로 멀고, 아래로 제2매물대 지지대인 498,000원이 더 가깝게 위치하고 있다. 제2매물가격대에 주가가 지금 근접하고 있기 때문에, 이제부터는 498,000원대의 지지여부를 우선해서 세밀하게 확인할 필요가 있다. 현재위치에서 매물부담을 고려해보면, 498,000원대의 지지가능성과 579,000원대의 저항가능성을 중심으로 보는 것이 필요하다.