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- 관련종목들 사이에서 변동성 낮아도 수익률은 높아 - 관련종목들도 하락 우위, 음식료품업종 -0.63% - 외국인과 개인은 순매도, 기관은 순매수(한달누적) - 주가등락폭은 다소 큰 편 - 기관투자자의 거래참여 높아, 거래비중 45.09% - 투심과 거래량은 보통, 현재주가는 강세 - 현재주가 근처인 162,500원대에 주요매물대가 존재.

관련종목들 사이에서 변동성 낮아도 수익률은 높아 19일 오후 12시50분 현재 전일대비 3.4% 하락하면서 170,500원을 기록하고 있는 크라운제과는 지난 1개월간 10% 상승했다. 동기간 동안에 변동성을 나타내는 지표인 표준편차는 2.7%를 기록했다. 이는 음식료품 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 크라운제과의 월간 주가수익률은 가장 높았지만 변동성은 적정한 수준을 유지했다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 크라운제과의 위험을 고려한 수익률은 3.7을 기록했는데, 변동성은 낮지 않았으나 주가수익률이 높았기 때문에 위험대비 수익률은 높은 수준을 나타냈다. 뿐만아니라 음식료품업종의 위험대비수익률인 -1.2보다도 높기 때문에 업종대비 성과도 좋았다고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 크라운제과가 속해 있는 음식료품업종은 코스피지수보다 변동성과 수익률이 모두 낮은 모습을 보여주고 있다. 다시 말해서 동업종의 탄력은 약한 반면 하락시에도 지수보다 낙폭이 작다는 의미이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
삼양식품	1위	3.7%	5위	-19.3%	4위	-5.2
대한제분	2위	3.3%	2위	6.4%	2위	1.9
크라운제과	3위	2.7%	1위	10.0%	1위	3.7
동원F&B	4위	2.0%	3위	-3.4%	3위	-1.7
삼양사	5위	1.7%	4위	-11.2%	5위	-6.5
코스피	-	1.1%	-	6.6%	-	6.0
음식료품	-	1.0%	-	-1.2%	-	-1.2

관련종목들도 하락 우위, 음식료품업종 -0.63%

이 시각 현재 관련종목들 중에서는 하락종목 수가 더 많은 가운데 음식료품업종은 0.63% 하락하고 있다.

삼양식품	36,850원 ▼450(-1.21%)	삼양사	47,850원 ▼350(-0.73%)
동원F&B	67,300원 ▼1600(-2.32%)	대한제분	150,000원 ▲1000(+0.67%)

11월17일에 크라운제과 3/4분기(2011년7월~9월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
3/4분기	954.7억	83.7억	39.0억
직전분기 대비	0.0% 증가	2.1% 증가	13.2% 감소
전년동기 대비	3.2% 증가	34.6% 감소	66.4% 감소

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 8.45%로 업종평균 상회. PER은 27.95로 업종평균보다 높으며, PBR은 1.07임.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 크라운제과는 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR과 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 모두 상대적으로 적정한 수준에 있다고 할 수 있다.

	크라운제과	동원F&B	삼양사	삼양식품	대한제분
ROE	3.8	9.0	-	3.0	3.5
PER	28.0	8.1	-	68.2	13.3
PBR	1.1	0.7	-	2.1	0.5
기준년월	2011년9월	2011년9월		2011년9월	2011년9월

외국인과 개인은 순매도, 기관은 순매수(한달누적) 1월13일부터 전일까지 외국인이 4거래일 연속 순매도했다. 4주간을 기준으로 보면 기관이 방향성있는 매매를 하면서 33,861주를 순매수한 반면, 외국인은 순매도로 돌아서면서 213주를 순매도했고, 개인들도 매도쪽으로 방향을 잡으면서 33,648주를 순매도했다. 주가등락폭은 다소 큰 편 최근 한달간 크라운제과의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.32%로 집계됐다. 동기간 일평균 주가변동률은 9.06%로 장중 저점과 고점의 차이가 매우 컸음을 알 수 있다. 기관투자자의 거래참여 높아, 거래비중 45.09% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 52.08%로 가장 높은 참여율을 보였고, 기관이 45.09%를 보였으며 외국인은 2.81%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 63.53%로 가장 높았고, 기관이 33.04%로 그 뒤를 이었다. 외국인은 3.41%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

투심과 거래량은 보통, 현재주가는 강세

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 상승추세를 유지하고 있고, 거래량 지표로 볼 때는 적정한 수준에서 특별한 변화는 포착되지 않고 있다. 실리적인 측면에서는 투자자들은 안정적인 심리상태를 보이고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기, 중기, 장기 이동평균선이 정배열을 이루는 전형적인 상승국면에 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

현재주가 근처인 162,500원대에 주요매물대가 존재.

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가대 근방에 162,500원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 162,500원대는 전체 거래의 16.7%선으로 가격대에서 뚜렷하게 크게 발생한 것은 아니지만 상대적으로 거래규모가 큰 구간이 되고 향후 주가가 조정받을때 수급적인 강력한 지지대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 151,500원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가조정시에 지지매물대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 상승을 전개하고 있는 현재 상황에서는, 제1매물대인 162,500원대의 지지가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 제1매물가격대에 주가가 지금 가깝게 근접하고 있기 때문에, 이제부터는 162,500원대의 지지여부를 우선해서 세밀하게 확인할 필요가 있겠다.