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- 위험대비수익률 2.1, 업종평균치보다 높아 - 관련종목들 혼조세, 음식료품업종 +0.05% - 외국인/기관 순매수, 개인은 순매도(한달누적) - 주가등락폭은 다소 큰 편 - 주요 투자주체는 개인투자자 - 주가, 거래량, 투심 모두 적정주순 - 주요 매물구간인 116,000원선이 지지대로 작용.

위험대비수익률 2.1, 업종평균치보다 높아 30일 오전 10시10분 현재 전일대비 3.66% 오른 127,500원을 기록하고 있는 크라운제과는 지난 1개월간 5.37% 상승했다. 같은 기간동안 위험정도를 말해주는 표준편차는 2.5%를 기록했다. 이는 음식료품 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 크라운제과의 월간 주가수익률이 상당히 높았던 만큼 변동성도 다소 높은 수준을 유지했다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 크라운제과의 위험을 고려한 수익률은 2.1을 기록했는데, 변동성은 높은 편이나 위험대비 수익률은 그렇게 높지 않다. 그럼에도 음식료품업종의 위험대비수익률 0.8보다는 높았기 때문에 업종대비 성과는 긍정적이라고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 크라운제과가 속해 있는 음식료품업종은 코스피지수보다 변동성은 낮고, 수익률은 높은 모습을 보여주고 있다. 따라서 음식료품업종에 투자하고 있다면 지수대비 안전하면서도 높은 상승률을 기록하고 있는 것이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
삼양식품	1위	3.5%	1위	24.9%	1위	7.1
크라운제과	2위	2.5%	2위	5.4%	3위	2.1
삼양제넥스	3위	1.8%	4위	-7.9%	4위	-4.3
팜스코	4위	1.8%	3위	4.1%	2위	2.3
대한제당	5위	1.5%	5위	-9.1%	5위	-6.0
코스피	-	1.9%	-	-2.8%	-	-1.4
음식료품	-	0.8%	-	0.7%	-	0.8

관련종목들 혼조세, 음식료품업종 +0.05%

이 시각 현재 관련종목들은 혼조세를 보이고 있으나 음식료품업종은 0.05% 상승중이다.

삼양식품	27,550원 ▲600(+2.23%)	팜스코	3,395원 ▼30(-0.88%)
삼양제넥스	64,400원 ▼100(-0.16%)	대한제당	19,900원 ▼100(-0.50%)

11월17일에 크라운제과 3/4분기(2011년7월~9월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
3/4분기	954.7억	83.7억	39.0억
직전분기 대비	0.0% 증가	2.1% 증가	13.2% 감소
전년동기 대비	3.2% 증가	34.6% 감소	66.4% 감소

[재무분석 특징]

장기 성장이 정체될 위험이 있음. 영업이익률 지속증가중이며 현재 11.51%로 업종평균 상회. 유동성 약화되고 있음. 안정성지표 확인이 필요한 시점. PER은 9.82로 업종평균보다 높으며, PBR은 0.75로 다소 낮은편.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 크라운제과는 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR이 상대적으로 높은 상태를 보이고 있는 가운데, 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER은 적정한 수준를 유지하고 있다.

	크라운제과	삼양제넥스	삼양식품	대한제당	팜스코
ROE	7.7	7.8	6.2	3.2	8.3
PER	9.8	5.8	23.2	11.3	7.3
PBR	0.8	0.5	1.4	0.4	0.6
기준년월	2011년6월	2011년6월	2011년6월	2011년6월	2011년6월

외국인/기관 순매수, 개인은 순매도(한달누적) 11월28일부터 전일까지 외국인이 2거래일 연속 순매수를 보였다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 매매관점을 매도에서 매수로 전환하면서 111주를 순매수했고, 기관도 방향성있는 매매를 하면서 5,296주를 순매수했다. 반면 개인들은 매도쪽으로 방향을 잡으면서 5,407주를 순매도한 것으로 나타났다. 주가등락폭은 다소 큰 편 최근 한달간 크라운제과의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.08%로 집계됐다. 동기간 일평균 주가변동률은 7.72%로 장중 저점과 고점의 차이가 매우 컸음을 알 수 있다. 주요 투자주체는 개인투자자 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 87.81%로 가장 높은 참여율을 보였고, 기관이 10.78%를 보였으며 외국인은 1.39%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 76.78%로 가장 높았고, 기관이 21.5%로 그 뒤를 이었다. 외국인은 1.71%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가, 거래량, 투심 모두 적정주순

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 특정 방향으로의 추세는 확인되지 않고, 거래량 지표로 볼 때는 적정한 수준에서 특별한 변화는 포착되지 않고 있다. 실리적인 측면에서는 투자자들은 안정적인 심리상태를 보이고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 지속됐던 하락국면을 마무리하면서 상승국면으로의 전환가능성이 높아지고 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

주요 매물구간인 116,000원선이 지지대로 작용.

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 아래로 116,000원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 116,000원대는 전체 거래의 32.6%가 잡혀있는 매매가 상대적으로 크게 발생한 구간이라서 향후 주가가 조정받을때 수급적인 지지대가 될 가능성이 높고, 그리고 118,500원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가조정시에 지지매물대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 상승을 전개하고 있는 현재 상황에서는, 제2매물대인 118,500원대의 지지가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제2매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 118,500원대의 지지대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.