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- 업종평균과 비교해서 등락폭 대비 수익률은 낮아 - 관련종목들도 하락 우위, 음식료품업종 -0.23% - 외국인과 개인은 순매도, 기관은 순매수(한달누적) - 회전율이 낮지만 주가등락폭은 적정한 편 - 주요 투자주체는 개인투자자 - 주가와 거래량은 약세, 투자심리는 보통 - 현재주가 근처인 117,500원대에 주요매물대가 존재.

업종평균과 비교해서 등락폭 대비 수익률은 낮아 22일 오후 1시20분 현재 전일대비 2.15% 하락하면서 114,000원을 기록하고 있는 크라운제과는 지난 1개월간 8.8% 하락했다. 같은 기간동안 위험정도를 말해주는 표준편차는 2.3%를 기록했다. 이는 음식료품 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 크라운제과의 월간 변동성이 상대적으로 커짐과 함께 주가도 마이너스를 보이며 낮은 수준을 유지했다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 크라운제과의 위험을 고려한 수익률은 -3.8을 기록했는데, 변동성이 높고 주가는 약세를 기록하면서 위험대비 수익률은 저조한 모습을 보였다. 게다가 음식료품업종의 위험대비수익률인 1.6보다도 낮기 때문에 업종대비 성과도 긍정적이라고 할 수 없다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 크라운제과가 속해 있는 음식료품업종은 코스피지수보다 변동성은 낮고, 수익률은 높은 모습을 보여주고 있다. 따라서 음식료품업종에 투자하고 있다면 지수대비 안전하면서도 높은 상승률을 기록하고 있는 것이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
삼양식품	1위	3.0%	2위	3.1%	2위	1.0
크라운제과	2위	2.3%	5위	-8.8%	4위	-3.8
대한제당	3위	2.0%	4위	-8.0%	5위	-3.9
삼양제넥스	4위	1.5%	1위	14.5%	1위	9.6
대한제분	5위	1.4%	3위	-5.0%	3위	-3.5
코스피	-	1.7%	-	-4.1%	-	-2.4
음식료품	-	1.0%	-	1.6%	-	1.6

관련종목들도 하락 우위, 음식료품업종 -0.23%

이 시각 현재 관련종목들 중에서는 하락종목 수가 더 많은 가운데 음식료품업종은 0.23% 하락하고 있다.

대한제분	133,000원 ▼1500(-1.12%)	대한제당	20,250원 ▼550(-2.64%)
삼양제넥스	71,200원 ▼600(-0.84%)	삼양식품	23,000원 ▲200(+0.88%)

11월17일에 크라운제과 3/4분기(2011년7월~9월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
3/4분기	954.7억	83.7억	39.0억
직전분기 대비	0.0% 증가	2.1% 증가	13.2% 감소
전년동기 대비	3.2% 증가	34.6% 감소	66.4% 감소

[재무분석 특징]

장기 성장이 정체될 위험이 있음. 영업이익률 지속증가중이며 현재 11.51%로 업종평균 상회. 유동성 약화되고 있음. 안정성지표 확인이 필요한 시점. PER은 9.82로 업종평균보다 높으며, PBR은 0.75로 다소 낮은편.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 크라운제과는 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR이 상대적으로 높은 상태를 보이고 있는 가운데, 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER은 적정한 수준를 유지하고 있다.

	크라운제과	대한제분	삼양식품	대한제당	삼양제넥스
ROE	7.7	8.4	6.2	3.2	7.8
PER	9.8	5.0	18.5	11.9	6.3
PBR	0.8	0.4	1.1	0.4	0.5
기준년월	2011년6월	2011년6월	2011년6월	2011년6월	2011년6월

외국인과 개인은 순매도, 기관은 순매수(한달누적) 11월17일부터 전일까지 외국인이 3거래일 연속 순매수를 보였다. 4주간을 기준으로 보면 기관이 방향성있는 매매를 하면서 2,551주를 순매수한 반면, 외국인은 매도 후 매수의 관점을 보이고 있음에도 불구하고 15주를 순매도했고, 개인들도 매도쪽으로 방향을 잡으면서 2,536주를 순매도했다. 회전율이 낮지만 주가등락폭은 적정한 편 최근 한달간 크라운제과의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.06%로 집계됐다. 이처럼 회전율이 너무 낮은 경우 유동성이 떨어져 매매가 자유롭지 못할 수 있기 때문에 상당한 주의가 필요하다. 저점대비 고점의 장중 주가변동률은 평균 2.14%로 적정한 수준을 보이고 있다. 주요 투자주체는 개인투자자 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 92.22%로 가장 높은 참여율을 보였고, 기관이 6.63%를 보였으며 외국인은 1.14%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 78.73%로 가장 높았고, 기관이 19.76%로 그 뒤를 이었다. 외국인은 1.5%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가와 거래량은 약세, 투자심리는 보통

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 하락폭이 상대적으로 큰 특징을 보이고 있고, 거래량 지표로 볼 때는 상승에 필요한 에너지가 부족한 상황이며 실리적인 측면에서는 투자자들은 안정적인 심리상태를 보이고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기, 중기, 장기 이동평균선이 역배열을 이루고 있는 전형적인 약세국면에 머물러 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

현재주가 근처인 117,500원대에 주요매물대가 존재.

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가대 근방에 117,500원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 117,500원대는 전체 거래의 20.1%선으로 매매가 이가격대에서 비교적 크게 발생한 구간이라서 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 116,000원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가가 방향을 잡으면 어느쪽으로도 지지 또는 저항매물대로 힘을 발휘할 수있다. 따라서 주가가 단기적인 조정을 받고있는 현재 상황에서는, 제1매물대인 116,000원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 제2매물가격대에 주가가 지금 가깝게 위치하고 있기 때문에, 이제부터는 116,000원대의 저항여부를 우선해서 세밀하게 확인할 필요가 있겠다.