thinkpool

- 업종평균에 비해서 변동성대비 수익률은 낮은 편 - 관련종목들 혼조세, 음식료품업종 +0.35% - 외국인/기관 순매수, 개인은 순매도 - 상장주식수 대비 거래량은 0.1%로 적정수준 - 주요 투자주체는 개인투자자 - 주가와 거래량은 보통, 투자심리는 약세 - 주요 매물구간인 146,500원선이 저항대로 작용

업종평균에 비해서 변동성대비 수익률은 낮은 편 18일 오후 2시55분 현재 전일대비 3.01% 하락하면서 129,000원을 기록하고 있는 크라운제과는 지난 1개월간 1.53% 하락했다. 같은 기간동안에 변동성의 크기를 말해주는 표준편차는 2.5%를 기록했다. 이는 음식료품 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 크라운제과의 월간 주가등락률이 마이너스를 기록했음에도 변동성은 상대적으로 적정수준을 유지한 셈이다. 최근 1개월을 기준으로 크라운제과의 위험을 고려한 수익률은 -0.6을 기록했는데, 주가는 하락했지만 위험대비 수익률은 주요종목군 내에서 중간 수준을 유지했다. 다만 음식료품업종의 위험대비수익률 2.9보다는 낮았기 때문에 업종대비 성과는 긍정적으로 보기 어렵다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 크라운제과가 속해 있는 음식료품업종은 코스피지수보다 변동성과 수익률이 모두 높은 모습이다. 다시 말하면 동업종에 탄력이 붙으면서 지수대비 초과상승했다는 의미이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
삼양식품	1위	6.8%	1위	43.1%	1위	6.3
동아원	2위	4.1%	5위	-6.4%	4위	-1.5
크라운제과	3위	2.5%	3위	-1.5%	3위	-0.6
삼양제넥스	4위	1.4%	2위	4.6%	2위	3.3
동원F&B	5위	1.1%	4위	-6.0%	5위	-5.4
코스피	-	1.0%	-	-0.2%	-	-0.2
음식료품	-	1.1%	-	3.2%	-	2.9

관련종목들 혼조세, 음식료품업종 +0.35%

이 시각 현재 관련종목들이 혼조세를 보이고 있으나 음식료품업종은 0.35% 상승하고 있다.

삼양식품	31,400원 ▼2400(-7.10%)	동원F&B	44,450원 ▼650(-1.44%)
동아원	3,230원 0 (0.00%)	삼양제넥스	63,100원 ▲300(+0.48%)

4월1일에 크라운제과 4/4분기(2010년10월~12월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
4/4분기	984.5억	95.3억	-36.4억
직전분기 대비	18.0% 증가	62.3% 증가	적자반전
전년동기 대비	6.6% 증가	9.6% 감소	적자지속

[재무분석 특징]

단기 실적 둔화로 장기 성장추세에도 부정적 영향. 영업이익률 지속증가중이며 현재 11.51%로 업종평균 상회. 유동성은 최근 개선되고 있으나 관찰 요망. PER은 11.51로 업종평균보다 높으며, PBR은 1.26임.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 크라운제과는 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR이 상대적으로 높은 상태를 보이고 있는 가운데, 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER은 적정한 수준를 유지하고 있다.

	크라운제과	동원F&B	삼양식품	삼양제넥스	동아원
ROE	10.9	8.3	9.2	9.1	1.9
PER	11.5	6.3	24.2	5.4	59.4
PBR	1.3	0.5	2.2	0.5	1.1
기준년월	2010년12월	2010년12월	2010년12월	2010년12월	2010년12월

외국인/기관 순매수, 개인은 순매도 5월16일부터 전일까지 외국인이 2거래일 연속 순매도했다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 매수 우위를 유지하면서 461주를 순매수했고, 기관도 초반에 동종목을 순매수한 이후에 최근에는 순매수량이 줄어들고 있음에도 불구하고 2,302주를 순매수했다. 반면 개인들은 초반에 동종목을 순매도한 이후에 근래에는 순매도량을 줄이면서 2,763주를 순매도한 것으로 나타났다. 상장주식수 대비 거래량은 0.1%로 적정수준 최근 한달간 크라운제과의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.1%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 2.46%를 나타내고 있다. 주요 투자주체는 개인투자자 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 89.25%로 가장 높은 참여율을 보였고, 기관이 7.37%를 보였으며 외국인은 3.37%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 94.94%로 가장 높았고, 외국인이 2.98%로 그 뒤를 이었다. 기관은 2.06%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가와 거래량은 보통, 투자심리는 약세

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 특정 방향으로의 추세는 확인되지 않고, 거래량 지표로 볼 때는 적정한 수준에서 특별한 변화는 포착되지 않고 있다. 실리적인 측면에서는 약세흐름에 투자자들은 불안감을 느끼고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 중기적으로는 상승패턴, 단기적으로는 하락패턴이다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

주요 매물구간인 146,500원선이 저항대로 작용

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 위로 146,500원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 146,500원대는 전체 거래의 18.3%선으로 가격대에서 뚜렷하게 크게 발생한 것은 아니지만 상대적으로 거래규모가 큰 구간이 되고 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 149,000원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가상승시에 저항대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 조정을 받고있는 현재 상황에서는, 제1매물대인 146,500원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제1매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 146,500원대의 저항대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.