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- 관련종목들과 비교해서 변동성이 커도 상승률은 낮은 편 - 관련종목들 혼조세, 음식료품업종 +4.41% - 증권사 목표주가 650,000원, 현재주가 대비 910% 추가 상승여력 - 외국인과 기관은 순매도, 개인은 순매수(한달누적) - 주가등락폭이 작아 - 외국인투자자의 거래참여 활발, 거래비중 19.87% - 주가와 거래량은 침체권, 투자심리는 약세 - 매물대 저항은 491,000원 근방에 존재

관련종목들과 비교해서 변동성이 커도 상승률은 낮은 편 17일 오전 9시10분 현재 전일대비 29.9% 오른 64,300원으로 강세를 보이고 있는 크라운제과는 지난 1개월간 86.86% 하락했다. 같은 기간동안에 위험를 나타내는 지표인 표준편차는 1.5%를 기록했다. 이는 음식료품 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 크라운제과의 월간 변동성이 큰 편은 아니었으나 주가등락률은 마이너스를 기록하면서 주요종목군 내에서 가장 낮은 수준을 유지했다. 최근 1개월을 기준으로 크라운제과의 위험을 고려한 수익률은 -57.9를 기록했는데, 주가 약세와 더불어 위험대비 수익률도 부진을 면치 못했다. 게다가 음식료품업종의 위험대비수익률 11.8보다도 낮기 때문에 업종대비 성과도 좋지 않았다고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 크라운제과가 속해 있는 음식료품업종은 코스피지수보다 변동성과 수익률이 모두 높은 모습이다. 다시 말하면 동업종에 탄력이 붙으면서 지수대비 초과상승했다는 의미이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
대상	1위	1.8%	1위	6.1%	1위	3.4
무학	2위	1.6%	4위	-6.6%	4위	-4.0
크라운제과	3위	1.5%	5위	-86.9%	5위	-57.9
빙그레	4위	1.0%	2위	3.0%	2위	2.9
남양유업	5위	1.0%	3위	-2.6%	3위	-2.6
코스피	-	0.4%	-	-2.3%	-	-5.7
음식료품	-	1.0%	-	11.8%	-	11.8

관련종목들 혼조세, 음식료품업종 +4.41%

이 시각 현재 관련종목들은 혼조세를 보이고 있으나 음식료품업종은 4.41% 상승중이다.

무학	31,400원 ▼550(-1.72%)	남양유업	738,000원 ▼3000(-0.40%)
대상	30,300원 ▲1050(+3.59%)	빙그레	69,900원 ▲2100(+3.10%)

증권사 목표주가 650,000원, 현재주가 대비 910% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 크라운제과의 평균 목표주가는 650,000원이다. 현재 주가는 64,300원으로 585,700원(910%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사 투자의견을 보면 신한금융투자증권의 홍세종, 오경석 에널리스트가 " 자회사(해태제과)를 앞세운 매출 성장 지속, 자회사 해태제과가 전사 제과 매출 증가세를 견인할 전망이다. 핵심은 4월 말 완료되는 허니버터칩 증설이다. 100% 가동률을 가정할 경우 월 매출액은 130억원까지 증가가 가능하다. 수익 추정에는 월 매출액 90~100억원을 가정하고 있다. 2016년 매출액은 증설 효과로 4.6% YoY 증가한 8,244억원을 전망한다..." (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 650,000원을 제시했다.

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 7.28%로 업종평균 상회. PER은 16.88로 업종평균보다 낮으며, PBR은 2.4임.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 크라운제과는 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER은 가장 낮은 수준을 보이고 있는 반면에, 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR은 가장 높은 수준을 보이고 있다.

	크라운제과	대상	무학	남양유업	빙그레
ROE	14.2	5.8	6.6	3.1	4.8
PER	16.9	21.4	31.7	19.9	27.1
PBR	2.4	1.2	2.1	0.6	1.3
기준년월	2015년12월	2015년12월	2015년12월	2015년12월	2015년12월

주가등락폭이 작아 최근 한달간 크라운제과의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.16%로 집계됐다. 동기간 일평균 변동률은 0%로 장중에 주가변화폭는 매우 작았던 것으로 보인다. 외국인투자자의 거래참여 활발, 거래비중 19.87% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 66.3%로 가장 높은 참여율을 보였고, 외국인이 19.87%를 보였으며 기관은 13.81%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 기관의 비중이 100%로 외국인과 개인은 거래에 참여하지 않았음을 알 수 있다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가와 거래량은 침체권, 투자심리는 약세

최근 주가변화를 기준으로 살펴보면 현주가는 하락세가 지속되면서 단기 바닥권에 접어들었고 거래량을 활용한 지표로 볼 때는 침체국면에 머물러 있다. 실리적인 측면에서는 주가흐름과 같이 투자심리도 위축되고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기, 중기, 장기 이동평균선이 역배열을 이루고 있는 전형적인 약세국면에 머물러 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

매물대 저항은 491,000원 근방에 존재

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 위로 491,000원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 491,000원대는 전체 거래의 20%선으로 가격대에서 뚜렷하게 크게 발생한 것은 아니지만 상대적으로 거래규모가 큰 구간이 되고 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 476,500원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가상승시에 저항대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 조정을 받고있는 현재 상황에서는, 제2매물대인 476,500원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제2매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 476,500원대의 저항대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.

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