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신한투자증권에서 23일 SPC삼립(005610)에 대해 "신사업보다는 본업 경쟁력 강화에 초점"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 88,000원을 내놓았다.

신한투자증권 조상훈 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 작년 연말(4/4분기)에 다른 증권사에서도 전혀 커버리지 되지 않았다가 올초반부터 증권사들의 관심을 받기 시작한 경우에 해당된다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 같은 수준을 유지하다가 이번에 목표가가 하향조정되는 모습이다.

◆ Report briefing

신한투자증권에서 SPC삼립(005610)에 대해 "4Q23F 영업이익 280억(-4.2% YoY), 컨센서스 하회 전망. Bakery 역대 최고 실적 달성 기대, Food는 선택과 집중. 지난 2년간 포켓몬빵 출시에 따른 높은 기저에도 불구하고, 올해 Bakery 매출은 6.5% 증가하며 양호할 것으로 판단. 장기화되는 경기 침체 속 상대적으로 가격대가 낮은 양산빵의 판매량 성장 기대감이 높음. 주가는 이미 최악을 반영, 신사업보다는 본업 경쟁력 강화에 초점. 올해도 핵심 사업의 순항 속, 원가(소맥, 팜유 등) 부담까지 완화되며 역대 최고 영업이익 달성이 기대."라고 분석했다.

또한 신한투자증권에서 "4Q23F 매출과 영업이익은 9,254억원(+3.8% YoY), 280억원(-4.2% YoY)을 기록하며, 컨센서스를 7% 하회할 것으로 예상. Food 부문 부진과 일회성 비용 투입이 아쉬움. 1) Bakery는 높은 기저에도 불구하고 판매량 성장에 힘입어 매출이 3% 증가하고, 원가 부담 완화로 영업이익이 4% 증가할 것. 2) Food는 원가 부담과 판촉비 투입에 휴게소 부진까지 겹치며 영업이익은 85% 줄어들 것. 3) 유통 및 기타는 전방 산업 부진에도 불구하고 Non-Captive 채널이 늘어나며 매출과 영업이익이 4%, 17% 성장할 것으로 예상."라고 밝혔다.

◆ Report statistics

신한투자증권의 동종목에 대한 최근 9개월 동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다.

오늘 신한투자증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 88,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 4.8% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근 증권사 매매의견 중에서 제일 보수적인 의견을 제시한 IBK투자증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 80,000원을 제시한 바 있다.

[신한투자증권 투자의견 추이]

- 2024.01.23 목표가 88,000 투자의견 매수(유지)

- 2023.07.17 목표가 100,000 투자의견 BUY

- 2023.04.04 목표가 100,000 투자의견 BUY

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2024.01.23 목표가 88,000 투자의견 매수(유지) 신한투자증권

- 2024.01.23 목표가 80,000 투자의견 BUY IBK투자증권