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하나금융투자에서 12일 SPC삼립(005610)에 대해 "4Q19 Re: 올해는 기저효과 기대"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 115,000원을 내놓았다.

하나금융투자 심은주, 권중하 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 하나금융투자의 직전 매매의견과 동일한 것이고 작년 연말의 시장컨센서스에 비추어 보면 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 41.6%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

하나금융투자에서 SPC삼립(005610)에 대해 "연간 실적흐름은 ‘가평 휴게소’ 영업 정상화 시점 감안시 상저하고 흐름이 예상된다. 2H19 GFS의 일회성 비용 반영 감안시 하반기 갈수록 기저효과가 본격화될 것이다. 올해는, ① 본업인 제빵 부문의 믹스 개선에 따른 수익성 개선이 지속되는 가운데 ② 청주 및 충주 공장 가동률 상승에 따른 마진 개선세가 기대된다. ③ 삼립 GFS 관련된 수입 축산은 디마케팅이 예상된다. 이익 가시성은 과거대비 향상될 것으로 기대한다. "라고 분석했다.

또한 하나금융투자에서 "연결 매출액 및 영업이익 각각 6,575억원(YoY +11.0%), 182억원(YoY -13.8%)을 시현해 시장 기대치 소폭 하회했다. 올해 연결 영업이익을 643억원(YoY +37.6%)으로 추정한다."라고 밝혔다.

한편 "목표주가는 조정된 실적 추정치를 반영하여 기존 14만원에 서 11.5만원으로 하향 조정한다. 올해 실적 흐름은 상저하고 가 예상되는 만큼 단기 실적 모멘텀은 제한적이다. 조정시 긴 호흡에서 매수 전략이 유효하다는 판단이다. "라고 전망했다.

◆ Report statistics

하나금융투자의 동종목에 대한 최근 6개월 동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다.

오늘 하나금융투자에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 115,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 대신증권은 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 120,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 하이투자증권은 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 110,000원을 제시한 바 있다.

[하나금융투자 투자의견 추이]

- 2020.02.12 목표가 115,000 투자의견 BUY

- 2019.09.27 목표가 140,000 투자의견 BUY

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2020.02.12 목표가 115,000 투자의견 BUY 하나금융투자

- 2020.02.12 목표가 110,000 투자의견 BUY(유지) 하이투자증권

- 2019.12.10 목표가 114,000 투자의견 BUY(유지) DB금융투자

- 2019.11.23 목표가 120,000 투자의견 BUY(유지) 대신증권