thinkpool

DB금융투자에서 10일 SPC삼립(005610)에 대해 "4Q19부터 작은 턴어라운드 기대"라며 투자의견을 'BUY(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 114,000원을 내놓았다.

DB금융투자 차재헌 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(유지)'의견은 DB금융투자의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 3회이상 지속적으로 낮아지고 있는데, 이번에는 목표가의 하락폭이 다소 완화되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 33%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

DB금융투자에서 SPC삼립(005610)에 대해 "4Q19 영업이익은 ① 베이커리 가격 인상 및신제품 판매 호조, ② 프랜차이즈 부문 실적 개선에 따른 GFS 실적 정상화, ③ 식품 부문의 빠른 매출 성장과 수익성 안정화 등에 힘입어 13%YoY개선된 271억원을 기록할 것으로 추정한다. 4Q19부터 시작될 작은 턴어라운드 가능성을 반영."라고 분석했다.

또한 DB금융투자에서 "일회성실적 부진에 따른 기저효과와 부문별 실적 개선을 감안시 20년 영업이익은 30.7%YoY개선된 686억 원으로 빠르게 회복될 전망이다."라고 밝혔다.

한편 "3Q19 일회성 손실요인을 반영하여 19년, 20년 추정 EPS를 각각 23.5%, 1.4%하향 조정하면서 목표주가를 소폭 하향 조정했다. 3Q19 부실 채권 상각으로 GFS부문의 실적 쇼크가 나타났지만신선 카테고리에서의 업종 평균대비 높은 성장성과 4Q19부터 시작되는 실적 턴어라운드 가능성을 반영하여 투자의견 BUY를 유지한다."라고 전망했다.

◆ Report statistics

DB금융투자의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2018년11월 169,000원까지 높아졌다가 2019년8월 118,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 114,000원으로 새롭게 조정되고 있다.

오늘 DB금융투자에서 발표된 'BUY(유지)'의견 및 목표주가 114,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 8.7%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 하나금융투자증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 140,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 흥국증권은 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 110,000원을 제시한 바 있다.

[DB금융투자 투자의견 추이]

- 2019.12.10 목표가 114,000 투자의견 BUY(유지)

- 2019.08.09 목표가 118,000 투자의견 BUY(유지)

- 2019.01.23 목표가 161,000 투자의견 BUY(유지)

- 2018.12.04 목표가 169,000 투자의견 BUY

- 2018.11.15 목표가 169,000 투자의견 BUY(유지)

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2019.12.10 목표가 114,000 투자의견 BUY(유지) DB금융투자

- 2019.11.23 목표가 120,000 투자의견 BUY(유지) 대신증권

- 2019.11.12 목표가 110,000 투자의견 BUY(유지) 흥국증권

- 2019.11.08 목표가 140,000 투자의견 BUY 삼성증권