thinkpool

- 업종지수와 비교해서 위험대비 수익률 좋다고 할 수 있어 - 관련종목들 상승 우위, 음식료품업종 +0.12% - 증권사 목표주가 157,300원, 현재주가 대비 32% 추가 상승여력 - 외국인과 개인은 순매도, 기관은 순매수(한달누적) - 상장주식수 대비 거래량은 0.17%로 적정수준 - 거래비중 기관 26.93%, 외국인 21.49% - 투심과 거래량은 보통, 현재주가는 강세 - 주요 매물구간인 126,000원선이 저항대로 작용

업종지수와 비교해서 위험대비 수익률 좋다고 할 수 있어 17일 오후 2시5분 현재 전일대비 3.49% 오른 118,500원을 기록하고 있는 SPC삼립은 지난 1개월간 7.24% 상승했다. 동기간 동안에 주가움직임의 위험지표인 표준편차는 2.4%를 기록했다. 이는 음식료품 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 SPC삼립의 월간 주가수익률과 변동성 모두 적정한 수준을 유지했다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 SPC삼립의 위험을 고려한 수익률은 3.0을 기록했는데, 변동성과 주가상승률이 모두 적정 수준을 유지하면서 위험대비 수익률도 중간 수준을 나타냈다. 그럼에도 음식료품업종의 위험대비수익률 -5.7보다는 높았기 때문에 업종대비 성과는 긍정적이라고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 SPC삼립이 속해 있는 음식료품업종은 코스피지수보다 변동성은 높고, 등락률은 낮은 모습이다. 하락할 때 지수보다 탄력을 받고 있다는 의미이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
대상	1위	3.0%	2위	10.7%	2위	3.5
동원F&B	2위	2.8%	1위	10.8%	1위	3.8
SPC삼립	3위	2.4%	3위	7.2%	3위	3.0
롯데푸드	4위	1.9%	4위	2.5%	4위	1.3
롯데칠성	5위	1.0%	5위	-3.2%	5위	-3.1
코스피	-	0.6%	-	-1.8%	-	-3.0
음식료품	-	0.9%	-	-5.2%	-	-5.7

관련종목들 상승 우위, 음식료품업종 +0.12%

이 시각 현재 관련종목들도 상승이 우세한 가운데 음식료품업종은 0.12% 상승중이다.

롯데칠성	1,404,000원 ▼16000(-1.13%)	대상	27,350원 ▲250(+0.92%)
동원F&B	296,500원 ▲2000(+0.68%)	롯데푸드	862,000원 ▲6000(+0.70%)

증권사 목표주가 157,300원, 현재주가 대비 32% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 SPC삼립의 평균 목표주가는 157,300원이다. 현재 주가는 118,500원으로 38,800원(32%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 삼성증권의 조상훈 에널리스트가 " 이익 개선의 신호탄, 1) 밀다원의 수익성 악화 원인이었던 그룹사 판가 인하 (2017년 1월 5%, 5월 1% 인하) 영향은 2Q18을 기점으로 해소되었고, 2) 계란가격은 전년대비 약 50% 하락하여 에그팜의 원재료 부담 역시 줄어들 수 있으며, 3) 야채가공품, 소스, 음료베이스, 내용물 등을 생산하는 청주공장은 채널 및 제품 라인업 확대에 따라 가동 률이 상승하면서 고정비 부담이 빠르게 완화되고 있음. …" (이)라며 투자의견 BUY에 목표주가: 160,000원을 제시했고, KB증권의 박애란, 이창민 에널리스트가 " 1년 만의 영업이익 증가, 3Q부터 실적 개선 본격화, SPC삼립의 2Q 실적은 매출액 5,416억원 (+3.3% YoY, IFRS15 미적용시 +5.3%)과 영업이익 167억원 (+5.5% YoY, 영업이익률 3.1%)을 시현했다. KB증권 추정치와 시장 컨센서스에 부합했고, 지난해 2Q부터 1년간 이어졌던 영업이익 감소세에서 벗어났다…" (이)라며 투자의견 BUY(유지)에 목표주가: 170,000원을 제시했다.

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 2.53%로 업종평균 수준.PER은 33.33으로 업종평균보다 높으며, PBR은 5.2로 다소 높은편.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 SPC삼립은 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR과 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 상대적으로 높은 상태를 보이고 있다.

	SPC삼립	롯데칠성	동원F&B	대상	롯데푸드
ROE	15.6	10.2	7.8	8.5	14.8
PER	33.3	9.9	24.6	11.8	8.3
PBR	5.2	1.0	1.9	1.0	1.2
기준년월	2018년6월	2018년6월	2018년6월	2018년6월	2018년6월

외국인과 개인은 순매도, 기관은 순매수(한달누적) 기관이 5일연속 순매수를 보이고 있는 반면에 외국인은 7일연속 순매도를 보이고 있다. 4주간을 기준으로 보면 기관이 순매도를 기록하다가 다시 순매수로 돌아서면서 18,675주를 순매수한 반면, 외국인은 매도 우위를 지속하면서 7,007주를 순매도했고, 개인들도 매도 우위로 반전되면서 11,668주를 순매도했다. 상장주식수 대비 거래량은 0.17%로 적정수준 최근 한달간 SPC삼립의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.17%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 3.73%를 나타내고 있다. 거래비중 기관 26.93%, 외국인 21.49% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 51.57%로 가장 높은 참여율을 보였고, 기관이 26.93%를 보였으며 외국인은 21.49%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 55.96%로 가장 높았고, 기관이 26.26%로 그 뒤를 이었다. 외국인은 17.76%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

투심과 거래량은 보통, 현재주가는 강세

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 상승추세를 유지하고 있고, 거래량 지표로 볼 때는 적정한 수준에서 특별한 변화는 포착되지 않고 있다. 실리적인 측면에서는 투자자들은 안정적인 심리상태를 보이고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 중장기적으로 하락국면에 있으나 단기적으로는 추세전환 시도가 나오고 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

주요 매물구간인 126,000원선이 저항대로 작용

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 위로 126,000원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 126,000원대는 전체 거래의 17%선으로 가격대에서 뚜렷하게 크게 발생한 것은 아니지만 상대적으로 거래규모가 큰 구간이 되고 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 112,500원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가조정시에 지지매물대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 상승을 전개하고는 있지만, 위로 제1매물대 저항구간인 126,000원대까지는 아직 거리가 상대적으로 멀고, 아래로 제2매물대 지지대인 112,500원이 더 가깝게 위치하고 있다. 향후에 조정을 받을때는 112,500원대의 지지가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 예상지지대까지는 거리가 꽤 남아있고, 그전까지는 조정구간이 나온다면 조정도 상당히 가볍게 전개될 가능성이 있다. 현재위치에서 매물부담을 고려해보면, 112,500원대의 지지가능성과 126,000원대의 저항가능성을 중심으로 보는 것이 필요하다.