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[투데이리포트]SPC삼립, "국내외 장기 성장성…" 매수(유지)-KB증권
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| KB증권에서 16일 SPC삼립(005610)에 대해 "국내외 장기 성장성 매력적"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 225,000원을 내놓았다. KB증권 박애란, 이창민 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 KB증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 목표가가 다시 하향조정되면서 목표가의 계단식 하향조정이 진행되는 모습인데, 이번에 조정된 가격조정폭이 더욱 커지는 흐름이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 40.6%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing KB증권에서 SPC삼립(005610)에 대해 "Cash Cow인 제빵부문은 HMR, 디저트 등으로의 품목 다각화와 유통채널 다변화를 통해 안정적으로 성장하고, 식품소재 및 유통부문의 고성장이 부각될 전망이다. 식품소재부문은 1Q 신규 공장 완공 이후 샐러드용 야채, 음료 원액 등 추가적인 원재료 내재화 (2017년 매출액 350억원 가정), 식품유통부문은 그룹사 원재료 구매 확대와 전국 '파리바게뜨' 유통망을 활용한 비그룹사 거래처 확보 등이 주 성장 요인"라고 분석했다. 또한 KB증권에서 "중국 '파리바게뜨' 매출액은 제빵시장 성장, 프리미엄 이미지 구축, 매장 확대 등에 따라 연평균 22% 성장 중이며 일반적으로 원재료 구매액이 매출액의 25%인 점을 고려할 때 SPC삼립의 2020년 중국 매출액은 1,000억원을 돌파할 전망이다. 매출비중은 작으나 국내와 해외 성장성이 모두 존재한다는 점에서 긍정적"라고 밝혔다. 한편 "동사의 4Q16 실적은 매출액 4,883억원 (+24.9% YoY)과 영업이익 230억원 (+17.4% YoY, 영업이익률 4.7%)으로 추정되고, 2017년 실적은 매출액 2조 3,044억원 (+26.0% YoY)과 영업이익 798억원(+20.4% YoY, 영업이익률 3.5%)으로 추정되며, 2016년에 이어 실적 향상이 이어질 것"라고 전망했다. |
| ◆ Report statistics KB증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2016년1월 350,000원까지 높아졌다가 2016년11월 240,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 225,000원으로 새롭게 조정되고 있다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 최근까지 꾸준히 상향되다가 이번에는 직전보다 낮은 수준으로 크게 하향반전하는 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 매수 | 매수 | 매수 |
| 목표주가 | 234,000 | 280,000 | 210,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 KB증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 225,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 3.8%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 SK증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 280,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 KTB투자증권에서 투자의견 '매수'에 목표주가 210,000원을 제시한 바 있다. |
| <KB증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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