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- 업종지수와 비교해서 위험대비 수익률 좋다고 할 수 없어 - 관련종목들은 상승 우위, 의약품업종 -0.4% - 증권사 목표주가 43,800원, 현재주가 대비 31% 추가 상승여력 - 외국인/기관 순매수, 개인은 순매도(한달누적) - 상장주식수 대비 거래량은 0.2%로 적정수준 - 거래비중 기관 24.87%, 외국인 40.01% - 주가, 거래량, 투심 모두 적정주순 - 현재주가 근처인 33,000원대에 주요매물대가 존재.

업종지수와 비교해서 위험대비 수익률 좋다고 할 수 없어 26일 오후 12시50분 현재 전일대비 1.91% 하락하면서 33,400원을 기록하고 있는 삼진제약은 지난 1개월간 2.93% 상승했다. 동기간 동안에 주가움직임의 위험지표인 표준편차는 1.5%를 기록했다. 이는 코스피 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 삼진제약의 월간 주가수익률과 변동성 모두 적정한 수준을 유지했다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 삼진제약의 위험을 고려한 수익률은 1.9를 기록했는데, 변동성과 주가상승률이 모두 적정 수준을 유지하면서 위험대비 수익률도 중간 수준을 나타냈다. 다만 코스피업종의 위험대비수익률 4.7보다는 낮았기 때문에 업종대비 성과는 긍정적으로 보기 어렵다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 삼진제약이 속해 있는 코스피업종은 의약품지수보다 변동성은 낮고, 수익률은 높은 모습을 보여주고 있다. 따라서 코스피업종에 투자하고 있다면 지수대비 안전하면서도 높은 상승률을 기록하고 있는 것이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
한올바이오파마	1위	2.4%	4위	2.0%	4위	0.8
일동제약	2위	2.1%	1위	22.8%	1위	10.8
삼진제약	3위	1.5%	3위	2.9%	3위	1.9
일양약품	4위	1.4%	2위	3.4%	2위	2.4
광동제약	5위	0.9%	5위	-0.9%	5위	-0.9
의약품	-	1.0%	-	1.7%	-	1.7
코스피	-	0.4%	-	1.9%	-	4.7

관련종목들은 상승 우위, 의약품업종 -0.4%

이 시각 현재 관련종목들은 혼조세를 보이고 있고 의약품업종은 0.4% 하락하고 있다.

한올바이오파마	12,900원 ▲200(+1.57%)	일동제약	24,000원 ▲850(+3.67%)
일양약품	39,600원 ▼150(-0.38%)	광동제약	8,840원 ▲30(+0.34%)

증권사 목표주가 43,800원, 현재주가 대비 31% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 삼진제약의 평균 목표주가는 43,800원이다. 현재 주가는 33,400원으로 10,400원(31%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 HMC투자증권의 강양구 에널리스트가 " 높은 마진 지속, 코프로모션 없이 수익성이 양호한 개량신약/제네릭 위주의 제품 포트폴리오 구성으로 경쟁사 대비 높은 영업이익 유지가 가능할 것으로 보여지며, 안정적인 주가가 유지될 전망…" (이)라며 투자의견 매수에 목표주가: 39,000원을 제시했고, 신한금융투자의 이은샘, 배기달 에널리스트가 " 올해 영업이익 454억원(+8.0%, YoY)으로 견조한 성장 전망, 동사의 올해 매출액은 2,560억원(+7.0%, 이하 YoY), 영업이익 454억원(+8.0%)으로 꾸준히 성장하겠다. 주력 품목 플래리스(항혈전제)는 504억원(+7.6%)을 기록하겠다. 클로피도그렐 제제의 항혈전제(플라빅스 및 제네릭)가 여전히 항혈전제 시장 내에서 독보적이다…" (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 40,000원을 제시했다.

2월2일에 삼진제약 4/4분기(2016년10월~12월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
4/4분기	600.0억	86.0억	47.0억
직전분기 대비	1.8% 감소	28.0% 감소	48.5% 감소
전년동기 대비	8.1% 증가	33.5% 증가	21.5% 감소

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 16.98%로 업종평균 상회. PER은 14.77로 업종평균보다 높으며, PBR은 2.79임.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 삼진제약은 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 상대적으로 낮은 상태를 보이고 있으며, 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR은 적정한 수준를 유지하고 있다.

	삼진제약	일동제약	한올바이오파마	일양약품	광동제약
ROE	18.9	5.9	-2.0	8.3	8.1
PER	14.8	29.5	-	41.8	14.3
PBR	2.8	1.7	6.2	3.5	1.2
기준년월	2016년12월		2016년12월	2016년12월	2016년12월

외국인/기관 순매수, 개인은 순매도(한달누적) 4월21일부터 전일까지 외국인이 3거래일 연속 순매수를 보였다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 초반에 동종목을 순매수한 이후에 기세를 이어가며 72,583주를 순매수했고, 기관도 초반에 동종목을 순매수한 이후에 최근에는 순매수량이 줄어들고 있음에도 불구하고 18,555주를 순매수했다. 반면 개인들은 매도쪽으로 방향을 잡으면서 91,138주를 순매도한 것으로 나타났다. 상장주식수 대비 거래량은 0.2%로 적정수준 최근 한달간 삼진제약의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.2%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 2.14%를 나타내고 있다. 거래비중 기관 24.87%, 외국인 40.01% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 외국인이 40.01%로 가장 높은 참여율을 보였고, 개인이 35.11%를 보였으며 기관은 24.87%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 외국인 비중이 62.24%로 가장 높았고, 기관이 28.65%로 그 뒤를 이었다. 개인은 9.09%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가, 거래량, 투심 모두 적정주순

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 특정 방향으로의 추세는 확인되지 않고, 거래량 지표로 볼 때는 적정한 수준에서 특별한 변화는 포착되지 않고 있다. 실리적인 측면에서는 투자자들은 안정적인 심리상태를 보이고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 중장기적으로 상승추세는 유효한 시점에서 단기조정양상을 보이고 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

현재주가 근처인 33,000원대에 주요매물대가 존재.

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가대 근방에 33,000원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 33,000원대는 전체 거래의 22.5%선으로 매매가 이가격대에서 비교적 크게 발생한 구간이라서 지금부터 주가가 어느 한방향으로 방향을 잡으면 강한 추세적 지지 또는 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 33,600원대의 매물대 또한 규모가 크기때문에 향후 주가가 방향을 잡으면 어느쪽으로도 지지 또는 저항매물대로 힘을 발휘할 수있다. 따라서 주가가 단기적인 조정을 전개하고 있지만, 지금 자리는 아래로 지지매물대보다는 위로 제2매물대 저항구간인 33,600원대에 보다 가까운 상황다. 향후 추가상승시에는 동가격대에서의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 제2매물가격대에 주가가 지금 가깝게 근접하고 있기 때문에, 이제부터는 33,600원대의 저항여부를 우선해서 세밀하게 확인할 필요가 있다. 현재위치에서 매물부담을 고려해보면, 33,600원대의 저항가능성과 33,000원대의 지지가능성을 중심으로 보는 것이 필요하다.

[포인트검색]

4월26일12시50분 :삼진제약(주) 영업(잠정)실적(공정공시)