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- 관련종목들 사이에서 변동성 낮아도 수익률은 높아 - 관련종목들 상승 우위, 철강금속업종 +3.17% - 증권사 목표주가 261,600원, 현재주가 대비 12% 추가 상승여력 - 기관과 개인은 순매도, 외국인은 순매수(한달누적) - 상장주식수 대비 거래량은 0.42%로 적정수준 - 거래비중 기관 27.1%, 외국인 39.08% - 주가, 거래량, 투심 모두 적정주순 - 주요 매물구간인 212,000원선이 지지대로 작용.

관련종목들 사이에서 변동성 낮아도 수익률은 높아 6일 오후 2시20분 현재 전일대비 5.68% 오른 232,500원을 기록하고 있는 POSCO는 지난 1개월간 4.73% 상승했다. 동기간 동안에 변동성을 나타내는 지표인 표준편차는 2.5%를 기록했다. 이는 철강금속 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 POSCO의 월간 주가수익률이 가장 높았던 만큼 변동성도 가장 높은 수준을 유지했다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 POSCO의 위험을 고려한 수익률은 1.8을 기록했는데, 변동성이 가장 컸으나 주가상승률도 매우 높았기때문에 위험대비 수익률도 높은 수준을 나타냈다. 뿐만아니라 철강금속업종의 위험대비수익률인 1.4보다도 높기 때문에 업종대비 성과도 좋았다고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 POSCO가 속해 있는 철강금속업종은 코스피지수보다 변동성과 수익률이 모두 높은 모습이다. 다시 말하면 동업종에 탄력이 붙으면서 지수대비 초과상승했다는 의미이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
POSCO	1위	2.5%	1위	4.7%	1위	1.8
세아베스틸	2위	2.3%	2위	2.9%	2위	1.2
영풍	3위	1.8%	5위	-10.4%	5위	-5.7
현대제철	4위	1.8%	4위	-2.3%	4위	-1.2
고려아연	5위	1.1%	3위	0.2%	3위	0.1
코스피	-	0.4%	-	1.2%	-	3.0
철강금속	-	1.5%	-	2.2%	-	1.4

관련종목들 상승 우위, 철강금속업종 +3.17%

이 시각 현재 관련종목들도 상승이 우세한 가운데 철강금속업종은 3.17% 상승중이다.

영풍	1,039,000원 ▼11000(-1.05%)	현대제철	56,400원 ▲1500(+2.73%)
세아베스틸	28,800원 ▲1500(+5.49%)	고려아연	472,500원 ▲1000(+0.21%)

증권사 목표주가 261,600원, 현재주가 대비 12% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 POSCO의 평균 목표주가는 261,600원이다. 현재 주가는 232,500원으로 29,100원(12%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 한국증권의 최문선, 홍희주 에널리스트가 " 시황에 비해 뒤쳐진 주가, 무엇보다 개선된 시황을 주가가 충분히 반영하고 있지 않다. 중국 철근 스프레드에 비해 동사 주가가 아직 뒤쳐져 있다. 그리고 반등한 주가에도 글로벌 철강업체 중 PBR이 상대적으로 낮다. 마지막으로 실적 개선이 주가 상승을 견인할 것..." (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 310,000원을 제시했고, NH투자증권의 변종만, 심정훈 에널리스트가 " 가격 인상에 따른 ASP 상승으로 실적 전망치 상향, 동사의 탄소강 ASP(평균판매단가)는 2011년 2분기 이후 처음으로 두 분기 연속 반등할 것으로 예상된다. 현재 국내 유통시장과 수출제품에 대해 가격 인상을 시도하고 있으나, 향후 자동차, 조선 등 대형 실수요자 대상으로도 가격 인상이 이루어진다면 추가적으로 실적 상향 예정..." (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 260,000원을 제시했다.

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 4.65%로 업종평균 수준. PBR은 0.42로 다소 낮은편

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 POSCO가 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER은 가장 높지만, 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR은 가장 낮은 상태를 보여주고 있다.

	POSCO	고려아연	영풍	현대제철	세아베스틸
ROE	-0.9	10.7	4.0	4.5	7.4
PER	-	16.1	16.4	10.6	6.9
PBR	0.4	1.7	0.7	0.5	0.5
기준년월	2015년9월	2015년9월	2015년9월	2015년9월	2015년9월

기관과 개인은 순매도, 외국인은 순매수(한달누적) 4월4일부터 전일까지 기관과 외국인은 2거래일 연속 동반 순매수를 보였다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 초반에 동종목을 순매수한 이후에 기세를 이어가며 654,296주를 순매수한 반면, 기관은 매도 우위를 보이면서 280,252주를 순매도했고, 개인들도 매도쪽으로 방향을 잡으면서 374,044주를 순매도한 것으로 집계됐다. 상장주식수 대비 거래량은 0.42%로 적정수준 최근 한달간 POSCO의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.42%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 2.16%를 나타내고 있다. 거래비중 기관 27.1%, 외국인 39.08% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 외국인이 39.08%로 가장 높은 참여율을 보였고, 개인이 33.81%를 보였으며 기관은 27.1%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 외국인 비중이 44.02%로 가장 높았고, 개인이 29.02%로 그 뒤를 이었다. 기관은 26.95%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가, 거래량, 투심 모두 적정주순

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 특정 방향으로의 추세는 확인되지 않고, 거래량 지표로 볼 때는 적정한 수준에서 특별한 변화는 포착되지 않고 있다. 실리적인 측면에서는 투자자들은 안정적인 심리상태를 보이고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기, 중기, 장기 이동평균선이 정배열을 이루는 전형적인 상승국면에 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

주요 매물구간인 212,000원선이 지지대로 작용.

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 아래로 212,000원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 212,000원대는 전체 거래의 19.6%선으로 가격대에서 뚜렷하게 크게 발생한 것은 아니지만 상대적으로 거래규모가 큰 구간이 되고 향후 주가가 조정받을때 수급적인 강력한 지지대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 218,500원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가조정시에 지지매물대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 상승을 전개하고 있는 현재 상황에서는, 제2매물대인 218,500원대의 지지가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제2매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 218,500원대의 지지대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.

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