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[투데이리포트]POSCO, "1Q16 탄소강 스..."매수_하나금융투자
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| 하나금융투자증권은 28일 POSCO(005490)에 대해 "1Q16 탄소강 스프레드 확대에 따른 기대 이상의 실적 예상"라며 투자의견을 '매수'로 제시하였다. 아울러 12개월 목표주가를 260,000원으로 내놓았다. 하나금융투자증권 박성봉, 전우제 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수'의견은 하나금융투자증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다. 한편 12개월 목표주가로 제시한 260,000원은 직전에 발표된 목표가와 대비해서 큰 변화는 없고, 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 장기간 목표가가 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 24.1%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing 하나금융투자증권은 POSCO(005490)에 대해 "전분기 대비 52만톤 감소한 861만톤(YoY +0.9%)의 철강재 판매량에도 불구, 탄소강 스프레드 확대(탄소강 판가 +1.9만원 vs. 원재료 투입단가 -0.8만원)로 1Q16 수익성이 개선될 전망이다. 연결 실적의 경우에도 지난해 부진했던 철강관련 해외법인들 가운데 중국 장가항을 비롯한 해외 스테인리스 법인들의 실적이 크게 개선되면서 6,004억원(YoY -17.9%, QoQ +74.6%)의 영업이익이 예상된다"라고 분석했다. 또한 하나금융투자증권은 "국내의 경우에도 2Q16에 실수요향 열연가격 추가 1~2회 인상 및 자동차용을 제외한 일반냉연 가격 인상이 예상되고 동사의 경우 별도기준 영업이익이 6,706억원(YoY +10.4%, QoQ +18.1%)을 기록할 전망"라고 밝혔다. 한편 "1H16 국내 판재류 가격 인상에 따른 실적개선이 기대되고, 현재 주가는 여전히 PBR 0.42배 수준에 불과하며, 장기적으로 중국 철강산업 구조조정에 따른 수혜가 예상되기 때문에 동사를 업종 최선호주로 계속해서 제시한다"라고 전망했다. |
| ◆ Report statistics 하나금융투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2015년3월 370,000원까지 높아졌다가 2015년9월 260,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 260,000원으로 제시되고 있다. |
| 해당기간 동안 매출 규모가 소폭 줄어들었고 동기간 시장이 보합권을 보임에도 불구하고 동사에 대한 투자의견은 이례적으로 하향조정되었는데, 시황과 업종전반의 요인보다는 기업의 성장성 축소부분에 주로 영향을 받고 있는 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 2회연속 목표가가 낮아지다가 이번에는 직전목표가보다 소폭 높은 수준으로 상향반전되는 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 매수 | 매수(유지) | 매수(유지) |
| 목표주가 | 243,333 | 310,000 | 200,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 하나금융투자증권에서 발표된 '매수'의견 및 목표주가 260,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 6.8% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 한국증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 310,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 대신증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 200,000원을 제시한 바 있다. |
| <하나금융투자증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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