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[투데이리포트]POSCO, "인니 법인을 구조조..."매수(유지)_IBK
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| IBK증권은 24일 POSCO(005490)에 대해 "인니 법인을 구조조정 할 수 밖에 없는 이유"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 230,000원을 내놓았다. IBK증권 김미송 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 IBK증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 과거 상향조정되어오던 패턴이 최근 두차례 연속 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 14.7%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing IBK증권은 POSCO(005490)에 대해 "우리는 해외에서 큰 손실을 내고 있는 크라카타우포스코를 구조조정 할 수 밖에 없다고 주장한다. 이익의 주요 원천인 자동차 산업에서 일본 메이커들이 선점해 일본 철강사가 지배적인 위치에 있고, 크라카타우는 내수 시장 점유율을 확대할 목표를 갖고 있고, 자산 재평가를 통해 재무구조가 개선되어 지배력을 강화할 수 있게 되었기 때문이다"라고 분석했다. 또한 IBK증권은 "지분 희석으로 연결실적에서 제외될 경우 2015년 영업이익이 +15% 증가하는 효과가 있다. 여러가지 시나리오 중 크라카타우가 상승된 자산 가치를 활용해 현물출자 할 가능성이 가장 유력해 보인다. 제철소가 크라카타우의 유휴 부지에 건설되었다는 점을 감안하면 충분히 설득력 있다"라고 밝혔다. 한편 "지배력이 유지되더라도 포스코는 캡티브를 확보해 크라카타우에 반제품을 공급할 가능성이 있다. 크라카타우가 반제품을 매입해 완제품을 만드는 전략을 펼칠 것이기 때문이다. 크라카타우는 실적 부진의 요인인 크라카타우포스코 수익성을 개선시킬 필요가 있다"라고 전망했다. |
| ◆ Report statistics IBK증권의 동종목에 대한 최근 3개월 동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2015년9월 210,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 발표된 230,000원까지 꾸준하게 상향조정되어 왔다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 매수 | 매수(유지) | 매수(유지) |
| 목표주가 | 236,944 | 310,000 | 200,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 IBK증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 230,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 2.9%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 한국증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 310,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 대신증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 200,000원을 제시한 바 있다. |
| <IBK증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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