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[투데이리포트]POSCO, "가격이 실적보다 중..."매수(유지)_NH투자
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| NH투자증권은 12일 POSCO(005490)에 대해 "가격이 실적보다 중요하다"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였다. 아울러 12개월 목표주가를 240,000원으로 내놓았다. NH투자증권 변종만, 심정훈 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 NH투자증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다. 한편 12개월 목표주가로 제시한 240,000원은 직전에 발표된 목표가 270,000원 대비 -11.1% 하향조정 된 것이고, 목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 목표가가 다시 하향조정되면서 목표가의 계단식 하향조정이 진행되는 모습인데, 이번에 조정된 가격조정폭이 더욱 커지는 흐름이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 48.6%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing NH투자증권은 POSCO(005490)에 대해 "수요부진과 기대에 못 미치는 단기 실적보다는 중국 내 철강 유통가격 반등과 중국 최고 지도부의 과잉산업 구조조정에 대한 정책 기대감이 주가에 긍정적으로 작용할 것"라고 분석했다. 또한 NH투자증권은 "4분기에도 철광석 가격 하락에 따라 조강 투입원가가 톤당 2만5,000원 하락한 반면, 탄소강 ASP(Average Sales Price: 평균판매단가)는 톤당 4만5,000원 가량 하락해 수익성이 악화되었을 것으로 추정된다. 분기 별도기준 영업이익률은 7.3%로 2014년 2분기 이후 가장 낮은 수준일 것으로 추정된다"라고 밝혔다. 한편 "떨어진 탄소강 평균판매단가를 반영해 POSCO의 2016년과 2017년 연간 영업이익 전망을 기존대비 각각 6.7%, 5.7% 하향했고, 주당순이익 전망은 26.6%, 28.8% 하향했다. 주당순이익 전망이 크게 낮아진 것은 최근의 달러대비 원화가치 하락으로 인한 외환관련 손실 증가를 반영했기 때문"라고 전망했다. |
| ◆ Report statistics 목표주가는 2015년4월 340,000원까지 높아졌다가 2015년10월 270,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 240,000원으로 새롭게 조정되고 있다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 최근까지 꾸준히 상향되다가 이번에는 직전보다 낮은 수준으로 크게 하향반전하는 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 매수 | 매수(유지) | 매수(유지) |
| 목표주가 | 240,500 | 310,000 | 200,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 NH투자증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 240,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 한국증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 310,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 대신증권은 투자의견 '매수'에 목표주가 200,000원을 제시한 바 있다. |
| <NH투자증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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