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[투데이리포트]POSCO, "2016년 상저하고..."매수(유지)_신한금융투자
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| 신한금융투자증권은 8일 POSCO(005490)에 대해 "2016년 상저하고 전망"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 220,000원을 내놓았다. 신한금융투자증권 박광래 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 신한금융투자증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 하향조정되다가 이번에는 직전 목표가와 동일한 수준을 유지하는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 34.1%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing 신한금융투자증권은 POSCO(005490)에 대해 "2015년 12월 미국의 금리인상 단행 후 1~2분기의 시간을 거쳐 2016년 하반기부터는 강달러 압박 완화와 함께 원자재 가격 상승을 예상한다. 국제유가, 니켈 등의 가격 상승으로 투자자산에 대한 손상차손의 감소를 기대해볼만한 대목"라고 분석했다. 또한 신한금융투자증권은 "2016년 하반기부터는 수요 감소세가 완화(2016년 중국 철강 수요 증감률 비교: 상반기 -2.2%, 하반기 -0.2% YoY)되면서 업황 개선에 대한 기대감이 주가에 선반영될 수 있을 전망"라고 밝혔다. 한편 "2015년 4분기 연결 매출액은 14.4조원(-13.7% YoY), 영업이익은 5,680억원(-25.9% YoY, 영업이익률 3.9%)을 기록할 전망이다. 별도 기준 매출액은 6.1조원(-14.7% YoY), 영업이익은 4,900억원(-22.5% YoY, 영업이익률 8.0%)을 예상한다. 4분기 투입원가는 전분기 대비 약 1만원 감소하나 탄소강 ASP(평균판매단가)가 약 3.2만원 감소하며 롤마진 악화를 피할 수 없을 것"라고 전망했다. |
| ◆ Report statistics 신한금융투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2015년6월 330,000원까지 높아졌다가 2015년10월 220,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 220,000원으로 제시되고 있다. |
| 해당기간 동안 매출액이 대폭 증가했고 동기간 시장이 보합권을 보임에도 불구하고 동사에 대한 투자의견은 이례적으로 하향조정되었는데, 시황 또는 기업의 성장성과 다소 동떨어진 주가의 약세흐름이 동종목의 목표가 조정의 원인인 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 3회이상 지속적으로 낮아지는 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 매수 | 매수 | 매수 |
| 목표주가 | 245,250 | 310,000 | 210,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 신한금융투자증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 220,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 10.3%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 한국증권은 투자의견 '매수'에 목표주가 310,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 IBK증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 210,000원을 제시한 바 있다. |
| <신한금융투자증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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