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[투데이리포트]POSCO, "기대되는 2016 ..."매수(유지)_이베스트
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| 이베스트증권은 7일 POSCO(005490)에 대해 "기대되는 2016 년, 매수 전략 유지"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 230,000원을 내놓았다. 이베스트증권 배은영 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 이베스트증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 과거 목표가가 하향조정된 후에 지금까지 두차례 같은 수준을 지속하면서 뚜렷한 변화요인을 모색하지 못하는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 36.5%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing 이베스트증권은 POSCO(005490)에 대해 "철강가격이 한계원가에 이르러 나타난 반등인 만큼 향후 철강가격의 추가 급락 가능성은 낮은 것으로 판단된다. 또한 낮아진 철광석 가격 효과가 예상되는 가운데, 하반기 중국 내 인프라 투자 및 일대일로 정책 등에 따른 수요 개선 가시화 시 철강가격의 하방경직성 확보 및 투자심리 개선이 가능할 전망이다"라고 분석했다. 또한 이베스트증권은 "15.4Q 별도 매출액과 영업이익은 각각 5.98조원(-16.3% YoY, -5.1% QoQ), 4,656억원(-26.3% YoY, -27.0% QoQ)으로 예상되고, 영업이익은 컨센서스를 약 19% 하회할 전망 이다. 이는 톤당 탄소강 ASP가 약 4만원 하락(QoQ)한 것으로 추정되는 가운데 주요 원재료 투입원가 하락은 약 2만원에 그쳐 스프레드 마진 축소가 예상되기 때문"라고 밝혔다. 한편 "15.4Q 연결 매출액과 영업이익은 각각 14.8조원(-11.3% YoY, +5.7% QoQ), 5,061억원(-33.8% YoY, -22.4% QoQ)으로 예상된다. 별도 실적의 부진이 예상되는 가운데 해외 법인의 실적 부진 역시 지속될 전망이다. 또한 일회성 비용이 많았던 15.3Q와 달리 15.4Q에는 대우인터내셔날의 암바토비 니켈 광산의 평가손실(약 400억원) 반영이 예상된다"라고 전망했다. |
| ◆ Report statistics 이베스트증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2015년3월 330,000원까지 높아졌다가 2015년11월 230,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 230,000원으로 제시되고 있다. |
| 해당기간 동안 매출액이 대폭 증가했고 동기간 시장이 보합권을 보임에도 불구하고 동사에 대한 투자의견은 이례적으로 하향조정되었는데, 시황 또는 기업의 성장성과 다소 동떨어진 주가의 약세흐름이 동종목의 목표가 조정의 원인인 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 목표가가 하향조정되고 있는 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 매수 | 매수(유지) | 매수(유지) |
| 목표주가 | 245,250 | 310,000 | 210,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 이베스트증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 230,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 6.2%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 한국증권은 투자의견 '매수'에 목표주가 310,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 IBK증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 210,000원을 제시한 바 있다. |
| <이베스트증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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