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[투데이리포트]POSCO, "4Q15 실적은 부..."매수_하나금융투자
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| 하나금융투자증권은 6일 POSCO(005490)에 대해 "4Q15 실적은 부진하겠지만 1Q16가 기대된다"라며 투자의견을 '매수'로 제시하였다. 아울러 12개월 목표주가를 260,000원으로 내놓았다. 하나금융투자증권 박성봉, 전우제 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수'의견은 하나금융투자증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다. 한편 12개월 목표주가로 제시한 260,000원은 직전에 발표된 목표가와 대비해서 큰 변화는 없고, 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 장기간 목표가가 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 53.8%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing 하나금융투자증권은 POSCO(005490)에 대해 "4Q15 실적 악화가 예상되지만 현재 PBR 0.35배 수준의 주가를 감안하면 실적발표 이후 추가 주가하락 가능성은 제한적이라 판단된다. 오히려 최근 중국 철강가격 반등, 중국 철강 한계기업들의 급격한 퇴출, POSCO의 영업외손실 축소를 감안한 적극 매수 전략이 유효한 시점"라고 분석했다. 또한 하나금융투자증권은 "1Q16에는 탄소강 스프레드 확대로 POSCO의 실적 개선이 예상된다. 12월부터 중국 내수 철강가격이 반등하기 시작했다. 중국의 바오산강철과 우한강철이 1월부로 자동차용강판가격 인상가격을 발표하는 등 중국 철강사들의 가격 인상 의지가 강한 상황에서 중국 철강가격은 한동안 강보합세가 예상된다"라고 밝혔다. 한편 "4Q15에도 POSCO의 E&C 사업부문과 철강관련 해외법인의 실적 부진은 지속될 것으로 예상되어 POSCO의 연결기준 영업이익은 5,310억원(YoY -30.5%, QoQ -18.5%)의 부진한 실적을 기록할 것"라고 전망했다. |
| ◆ Report statistics 하나금융투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2015년2월 370,000원까지 높아졌다가 2015년9월 260,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 260,000원으로 제시되고 있다. |
| 해당기간 동안 매출액이 대폭 증가했고 동기간 시장이 보합권을 보임에도 불구하고 동사에 대한 투자의견은 이례적으로 하향조정되었는데, 시황 또는 기업의 성장성과 다소 동떨어진 주가의 약세흐름이 동종목의 목표가 조정의 원인인 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 직전에 한차례 하향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 전고점보다 더 높게 상향조정되면서 전체적으로는 상승추세가 계속 진행되는 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 매수 | 매수(유지) | 매수(유지) |
| 목표주가 | 245,250 | 310,000 | 210,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 하나금융투자증권에서 발표된 '매수'의견 및 목표주가 260,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 6% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 한국증권은 투자의견 '매수'에 목표주가 310,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 IBK증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 210,000원을 제시한 바 있다. |
| <하나금융투자증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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