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- 위험대비수익률 -5.1로 하위권, 업종지수보다 낮아 - 관련종목들도 하락 우위, 철강금속업종 -0.98% - 증권사 목표주가 250,000원, 현재주가 대비 46% 추가 상승여력 - 기관/개인 순매수, 외국인은 순매도(한달누적) - 상장주식수 대비 거래량은 0.38%로 적정수준 - 거래비중 기관 16.26%, 외국인 42.38% - 주가와 투자심리는 약세, 거래량은 침체 - 주요 매물구간인 229,500원선이 저항대로 작용

위험대비수익률 -5.1로 하위권, 업종지수보다 낮아 3일 오후 1시35분 현재 전일대비 1.72% 하락하면서 171,000원을 기록하고 있는 POSCO는 지난 1개월간 8.8% 하락했다. 같은 기간동안에 위험를 나타내는 지표인 표준편차는 1.7%를 기록했다. 이는 철강금속 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 POSCO의 월간 변동성이 상대적으로 커지면서 주가등락률은 마이너스를 나타내고 있다는 의미이다. 최근 1개월을 기준으로 POSCO의 위험을 고려한 수익률은 -5.1을 기록했는데, 변동성이 높고 주가는 약세를 기록하면서 위험대비 수익률은 저조한 모습을 보였다. 게다가 철강금속업종의 위험대비수익률인 -4.3보다도 낮기 때문에 업종대비 성과도 긍정적이라고 할 수 없다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 POSCO가 속해 있는 철강금속업종은 코스피지수보다 변동성은 높고, 등락률은 낮은 모습이다. 하락할 때 지수보다 탄력을 받고 있다는 의미이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
현대제철	1위	1.8%	2위	-3.0%	2위	-1.6
POSCO	2위	1.7%	4위	-8.8%	4위	-5.1
고려아연	3위	1.6%	3위	-3.9%	3위	-2.4
영풍	4위	1.5%	5위	-10.8%	5위	-7.2
세아베스틸	5위	1.4%	1위	4.0%	1위	2.8
코스피	-	0.9%	-	-3.0%	-	-3.3
철강금속	-	1.3%	-	-5.6%	-	-4.3

관련종목들도 하락 우위, 철강금속업종 -0.98%

이 시각 현재 관련종목들 중에서는 하락종목 수가 더 많은 가운데 철강금속업종은 0.98% 하락하고 있다.

영풍	1,114,000원 ▼15000(-1.33%)	현대제철	52,500원 ▼200(-0.38%)
세아베스틸	29,900원 ▲350(+1.18%)	고려아연	462,500원 ▼5000(-1.07%)

증권사 목표주가 250,000원, 현재주가 대비 46% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 POSCO의 평균 목표주가는 250,000원이다. 현재 주가는 171,000원으로 79,000원(46%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 한국증권의 최문선, 홍희주 에널리스트가 " 2016년 구조조정 성과로 실적 개선되며 re-rating 가능할 전망, ..." (이)라며 투자의견 매수에 목표주가: 310,000원을 제시했고, 이베스트증권의 배은영 에널리스트가 " 구조조정 통한 변화 기대, ..." (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 230,000원을 제시했다.

10월27일에 POSCO 3/4분기(2015년7월~9월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
3/4분기	13조9960.0억	6,519.0억	-6,582.0억
직전분기 대비	112.9% 증가	7.3% 증가	적자반전
전년동기 대비	88.8% 증가	47.2% 증가	적자반전

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 7.72%로 업종평균 상회. PER은 12.8로 업종평균보다 높으며, PBR은 0.34로 다소 낮은편.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 POSCO는 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR이 가장 낮은 상태를 보이고 있으며, 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER은 상대적으로 적정한 수준를 유지하고 있다.

	POSCO	고려아연	영풍	현대제철	세아베스틸
ROE	2.7	9.5	1.3	5.1	7.6
PER	12.8	18.6	55.6	9.6	9.0
PBR	0.3	1.8	0.7	0.5	0.7
기준년월

기관/개인 순매수, 외국인은 순매도(한달누적) 11월11일부터 기관이 16거래일 연속 순매수 행진을 벌이고 있다. 4주간을 기준으로 보면 기관이 방향성있는 매매를 하면서 794,985주를 순매수했고, 개인들도 순매수량을 늘리며 1,360,499주를 순매수했다. 반면 그 동안 외국인은 매도 우위를 지속하면서 2,155,484주를 순매도했다. 상장주식수 대비 거래량은 0.38%로 적정수준 최근 한달간 POSCO의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.38%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 1.72%를 나타내고 있다. 거래비중 기관 16.26%, 외국인 42.38% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 외국인이 42.38%로 가장 높은 참여율을 보였고, 개인이 41.35%를 보였으며 기관은 16.26%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 43.85%로 가장 높았고, 외국인이 37.43%로 그 뒤를 이었다. 기관은 18.71%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가와 투자심리는 약세, 거래량은 침체

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 하락폭이 상대적으로 큰 특징을 보이고 있고, 거래량 지표로 볼 때는 침체국면에 머물러 있다. 실리적인 측면에서는 약세흐름에 투자자들은 불안감을 느끼고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 중기적으로 여전히 하락패턴을 보이고 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

주요 매물구간인 229,500원선이 저항대로 작용

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 위로 229,500원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 229,500원대는 전체 거래의 18%선으로 가격대에서 뚜렷하게 크게 발생한 것은 아니지만 상대적으로 거래규모가 큰 구간이 되고 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 259,000원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가상승시에 저항대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 상승을 전개하고 있는 현재 상황에서는, 제1매물대인 229,500원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제1매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 229,500원대의 저항대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.

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