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[투데이리포트]POSCO, "실적은 적자 전환...."매수(유지)_교보
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| 교보증권은 22일 POSCO(005490)에 대해 "실적은 적자 전환. 주가는 반등 전환"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 260,000원을 내놓았다. 교보증권 남광훈 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 교보증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 목표가가 다시 하향조정되면서 목표가의 계단식 하향조정이 진행되는 모습인데, 이번에 조정된 가격조정폭이 더욱 커지는 흐름이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 41.7%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing 교보증권은 POSCO(005490)에 대해 "3분기 외화 환산 손실 ∙ 소송 합의금 등 일회성 비용에 따른 적자전환이 예상된다. 자회사 구조조정을 통한 더딘 실적 회복 반영으로 목표 주가는 260,000원으로 하향 조정 하지만, 별도 실적 개선 ∙ 배당 수익률 4.3% ∙ PBR 0.4x의 Valuation 매력에 주목하여 추가적인 주가 하락은 제한적"라고 분석했다. 또한 교보증권은 "3분기 별도기준 실적은 매출액 6.4조원(QoQ -2.0%), 영업이익 6,266억원(QoQ +3.1%)으로 시장기대치를 상회했다(+2.9%). 판가 및 원재료 투입가는 각각 2만원씩 하락하며 스프레드는 유지. 영업이익은 판매량 증가(900만톤, QoQ +1.4%) 및 원가 절감 영향으로 개선되었다"라고 밝혔다. 한편 "3분기 연결 영업이익은 7,335억원(QoQ +6.9%), 해외 철강 및 에너지 부문 부진에도 불구하고, 별도 및 무역부문 개선 영향. 하지만 외화 환산손실(2,500억원) 및 신일본제철 전기강판 관련 소송 합의금(3,000억원) 영향으로 순이익 적자 전환이 예상된다"라고 전망했다. |
| ◆ Report statistics 교보증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2014년8월 420,000원까지 높아졌다가 2015년7월 300,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 260,000원으로 새롭게 조정되고 있다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 과거 한차례 하향조정된 후에 최근 2회 연속 상향조정되고 있는데, 이번에 조정된 상승폭은 다소 줄어든 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 매수 | 매수(유지) | HOLD(M) |
| 목표주가 | 282,778 | 370,000 | 200,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 교보증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 260,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 8.1%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 한국증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 370,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 한화증권은 투자의견 'HOLD(신규)'에 목표주가 200,000원을 제시한 바 있다. |
| <교보증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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