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- 업종평균에 비해서 변동성 대비 성과가 좋지 않아 - 관련종목들도 일제히 상승, 철강금속업종 +1.79% - 증권사 목표주가 344,200원, 현재주가 대비 31% 추가 상승여력 - 기관/개인 순매수, 외국인은 순매도(한달누적) - 상장주식수 대비 거래량은 0.34%로 적정수준 - 거래비중 기관 24.48%, 외국인 31.75% - 투심과 거래량은 보통, 현재주가는 강세 - 현재주가 근처인 255,000원대에 주요매물대가 존재.

업종평균에 비해서 변동성 대비 성과가 좋지 않아 28일 오전 11시50분 현재 전일대비 2.35% 오른 261,000원을 기록하고 있는 POSCO는 지난 1개월간 7.63% 상승했다. 동기간 동안에 변동성을 나타내는 지표인 표준편차는 2%를 기록했다. 이는 철강금속 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 POSCO의 월간 주가수익률은 적정한 수준에 있었지만 변동성은 상대적으로 높은 수준을 유지했다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 POSCO의 위험을 고려한 수익률은 3.8을 기록했는데, 변동성은 높은 편이나 위험대비 수익률은 그렇게 높지 않다. 다만 철강금속업종의 위험대비수익률 6.9보다는 낮았기 때문에 업종대비 성과는 긍정적으로 보기 어렵다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 POSCO가 속해 있는 철강금속업종은 코스피지수보다 변동성과 수익률이 모두 높은 모습이다. 다시 말하면 동업종에 탄력이 붙으면서 지수대비 초과상승했다는 의미이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
현대하이스코	1위	2.3%	4위	5.1%	5위	2.2
POSCO	2위	2.0%	3위	7.6%	3위	3.8
현대제철	3위	2.0%	5위	4.8%	4위	2.3
영풍	4위	1.8%	2위	7.9%	2위	4.3
고려아연	5위	1.4%	1위	12.9%	1위	9.2
코스피	-	0.5%	-	6.1%	-	12.2
철강금속	-	1.2%	-	8.3%	-	6.9

관련종목들도 일제히 상승, 철강금속업종 +1.79%

이 시각 현재 관련종목들도 일제히 상승하고 있는 가운데 철강금속업종은 1.79% 상승중이다.

현대하이스코	66,500원 ▲1900(+2.94%)	현대제철	78,900원 ▲2300(+3.00%)
영풍	1,343,000원 ▲27000(+2.05%)	고려아연	485,000원 ▲4000(+0.83%)

증권사 목표주가 344,200원, 현재주가 대비 31% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 POSCO의 평균 목표주가는 344,200원이다. 현재 주가는 261,000원으로 83,200원(31%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 교보증권의 남광훈 에널리스트가 " 잘나온 별도! 아쉬운 연결!, 추정치 대비 판매량 하회에도 불구하고, 판가 및 원료 가격 공히 2만원 하락하며 마진스프레드 유지. 철강 업황 둔화에도 고부가가치 강재 판매 증가에 따른 영업이익률 9.2%는 고무적. 별도 기준 대비 연결 당기 순이익 감소는 계열사 간 배당 연결 조정 600억원 및 해외 프로젝트 외환차손 600억원 등이 반영되었다..." (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 340,000원을 제시했고, 미래에셋증권의 이재광 에널리스트가 " 자회사 실적 부진으로 예상치 하회, 1Q15 연결기준 실적 부진 원인은 해외철강 자회사 및 E&C 부문 자회사(포스코건설 및 포스코플랜텍 등) 실적 부진의 영향이 큰 것으로 판단된다. POSCO 본사와 해외철강 자회사 실적차이는 국내 철강가격과 해외 철강가격 차이에 기인하는 것으로 판단된다..." (이)라며 투자의견 매수에 목표주가: 300,000원을 제시했다.

2월12일에 POSCO 4/4분기(2014년10월~12월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
4/4분기	16조6849.0억	7,645.0억	-2,101.0억
직전분기 대비	126.6% 증가	47.7% 증가	적자반전
전년동기 대비	117.1% 증가	31.5% 증가	적자반전

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 7.43%로 업종평균 상회. PER은 15.08로 업종평균보다 높으며, PBR은 0.5로 다소 낮은편.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 POSCO는 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR과 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 상대적으로 낮은 상태를 보이고 있다.

	POSCO	고려아연	현대하이스코	현대제철	영풍
ROE	3.3	10.4	197.4	4.3	2.6
PER	15.1	20.1	1.0	15.5	34.4
PBR	0.5	2.1	2.1	0.7	0.9
기준년월		2014년3월	2014년3월	2014년3월	2014년3월

기관/개인 순매수, 외국인은 순매도(한달누적) 기관이 3일연속 순매수를 보이고 있는 반면에 외국인은 2일연속 순매도를 보이고 있다. 4주간을 기준으로 보면 기관이 순매도를 기록하다가 다시 순매수로 돌아서면서 322,121주를 순매수했고, 개인들도 순매수량을 늘리며 615,512주를 순매수했다. 반면 그 동안 외국인은 매도 우위를 지속하면서 937,633주를 순매도했다. 상장주식수 대비 거래량은 0.34%로 적정수준 최근 한달간 POSCO의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.34%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 4.31%를 나타내고 있다. 거래비중 기관 24.48%, 외국인 31.75% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 43.75%로 가장 높은 참여율을 보였고, 외국인이 31.75%를 보였으며 기관은 24.48%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 40.72%로 가장 높았고, 외국인이 31.32%로 그 뒤를 이었다. 기관은 27.95%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

투심과 거래량은 보통, 현재주가는 강세

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 상승추세를 유지하고 있고, 거래량 지표로 볼 때는 적정한 수준에서 특별한 변화는 포착되지 않고 있다. 실리적인 측면에서는 투자자들은 안정적인 심리상태를 보이고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 지속됐던 하락국면을 마무리하면서 상승국면으로의 전환가능성이 높아지고 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

현재주가 근처인 255,000원대에 주요매물대가 존재.

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가대 근방에 255,000원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 255,000원대는 전체 거래의 28.9%선으로 매매가 이가격대에서 비교적 크게 발생한 구간이라서 지금부터 주가가 어느 한방향으로 방향을 잡으면 강한 추세적 지지 또는 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 260,000원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가가 방향을 잡으면 어느쪽으로도 지지 또는 저항매물대로 힘을 발휘할 수있다. 따라서 주가가 단기적인 상승을 전개하고 있는 현재 상황에서는, 제2매물대인 260,000원대의 지지가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 제2매물가격대에 주가가 지금 가깝게 근접하고 있기 때문에, 이제부터는 260,000원대의 지지여부를 우선해서 세밀하게 확인할 필요가 있겠다.

[포인트검색]

(주)포스코 연결재무제표기준영업(잠정)실적(공정공시)
(주)포스코 영업(잠정)실적(공정공시)
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4월21일 :4월21일 :4월21일 :4월7일 :