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- 관련종목들 사이에서 변동성 높아도 수익률은 낮아 - 관련종목들도 일제히 상승, 철강금속업종 +2.32% - 증권사 목표주가 344,800원, 현재주가 대비 37% 추가 상승여력 - 외국인과 기관은 순매도, 개인은 순매수(한달누적) - 상장주식수 대비 거래량은 0.3%로 적정수준 - 거래비중 기관 23.67%, 외국인 31.96% - 주가와 투자심리는 보통, 거래량은 침체 - 현재주가 근처인 255,000원대에 주요매물대가 존재.

관련종목들 사이에서 변동성 높아도 수익률은 낮아 23일 오후 12시20분 현재 전일대비 2.25% 오른 250,000원을 기록하고 있는 POSCO는 지난 1개월간 2.72% 하락했다. 동기간 동안에 변동성을 나타내는 지표인 표준편차는 1.8%를 기록했다. 이는 철강금속 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 POSCO의 월간 변동성이 큰 편은 아니었으나 주가등락률은 마이너스를 기록하면서 주요종목군 내에서 가장 낮은 수준을 유지했다. 최근 1개월을 기준으로 POSCO의 위험을 고려한 수익률은 -1.5를 기록했는데, 주가 약세와 더불어 위험대비 수익률도 부진을 면치 못했다. 게다가 철강금속업종의 위험대비수익률 3.3보다도 낮기 때문에 업종대비 성과도 좋지 않았다고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 POSCO가 속해 있는 철강금속업종은 코스피지수보다 변동성은 높고, 수익률은 낮은 모습을 보여주고 있다. 다시 말해서 동업종은 지수보다 크게 오르락 내리락 했지만, 상승률은 오히려 지수보다 못하다는 의미이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
현대하이스코	1위	2.7%	2위	7.3%	3위	2.6
현대제철	2위	2.0%	3위	6.2%	2위	3.1
POSCO	3위	1.8%	5위	-2.7%	5위	-1.5
고려아연	4위	1.2%	1위	12.6%	1위	10.5
영풍	5위	0.7%	4위	0.9%	4위	1.2
코스피	-	0.5%	-	5.7%	-	11.4
철강금속	-	1.1%	-	3.7%	-	3.3

관련종목들도 일제히 상승, 철강금속업종 +2.32%

이 시각 현재 관련종목들도 일제히 상승하고 있는 가운데 철강금속업종은 2.32% 상승중이다.

현대하이스코	64,800원 ▲1600(+2.53%)	고려아연	482,000원 ▲21000(+4.56%)
영풍	1,265,000원 ▲9000(+0.72%)	현대제철	76,900원 ▲1700(+2.26%)

증권사 목표주가 344,800원, 현재주가 대비 37% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 POSCO의 평균 목표주가는 344,800원이다. 현재 주가는 250,000원으로 94,800원(37%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 교보증권의 남광훈 에널리스트가 " 잘나온 별도! 아쉬운 연결!, 추정치 대비 판매량 하회에도 불구하고, 판가 및 원료 가격 공히 2만원 하락하며 마진스프레드 유지. 철강 업황 둔화에도 고부가가치 강재 판매 증가에 따른 영업이익률 9.2%는 고무적. 별도 기준 대비 연결 당기 순이익 감소는 계열사 간 배당 연결 조정 600억원 및 해외 프로젝트 외환차손 600억원 등이 반영되었다..." (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 340,000원을 제시했고, 미래에셋증권의 이재광 에널리스트가 " 자회사 실적 부진으로 예상치 하회, 1Q15 연결기준 실적 부진 원인은 해외철강 자회사 및 E&C 부문 자회사(포스코건설 및 포스코플랜텍 등) 실적 부진의 영향이 큰 것으로 판단된다. POSCO 본사와 해외철강 자회사 실적차이는 국내 철강가격과 해외 철강가격 차이에 기인하는 것으로 판단된다..." (이)라며 투자의견 매수에 목표주가: 300,000원을 제시했다.

2월12일에 POSCO 4/4분기(2014년10월~12월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
4/4분기	16조6849.0억	7,645.0억	-2,101.0억
직전분기 대비	126.6% 증가	47.7% 증가	적자반전
전년동기 대비	117.1% 증가	31.5% 증가	적자반전

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 7.43%로 업종평균 상회. PER은 14.79로 업종평균보다 높으며, PBR은 0.49로 다소 낮은편.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 POSCO는 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR과 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 상대적으로 낮은 상태를 보이고 있다.

	POSCO	현대하이스코	고려아연	현대제철	영풍
ROE	3.3	197.4	10.4	4.3	2.6
PER	14.8	1.0	19.1	15.2	32.0
PBR	0.5	2.0	2.0	0.7	0.8
기준년월		2014년3월	2014년3월	2014년3월	2014년3월

외국인과 기관은 순매도, 개인은 순매수(한달누적) 4월14일부터 전일까지 외국인이 7거래일 연속 동종목을 내다 팔았다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 매도 우위를 지속하면서 864,055주를 순매도했고, 기관도 매도 우위를 보이면서 189,120주를 순매도했지만, 개인은 오히려 순매수량을 늘리며 1,053,175주를 순매수했다. 상장주식수 대비 거래량은 0.3%로 적정수준 최근 한달간 POSCO의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.3%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 2.71%를 나타내고 있다. 거래비중 기관 23.67%, 외국인 31.96% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 44.36%로 가장 높은 참여율을 보였고, 외국인이 31.96%를 보였으며 기관은 23.67%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 42.93%로 가장 높았고, 외국인이 30.45%로 그 뒤를 이었다. 기관은 26.6%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가와 투자심리는 보통, 거래량은 침체

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 특정 방향으로의 추세는 확인되지 않고, 거래량 지표로 볼 때는 침체국면에 머물러 있다. 실리적인 측면에서는 투자자들은 안정적인 심리상태를 보이고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 중기적으로 여전히 하락패턴을 보이고 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

현재주가 근처인 255,000원대에 주요매물대가 존재.

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가대 근방에 255,000원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 255,000원대는 전체 거래의 27.6%선으로 매매가 이가격대에서 비교적 크게 발생한 구간이라서 지금부터 주가가 어느 한방향으로 방향을 잡으면 강한 추세적 지지 또는 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 260,000원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가상승시에 저항대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 조정을 받고있는 현재 상황에서는, 제1매물대인 255,000원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 제1매물가격대에 주가가 지금 가깝게 위치하고 있기 때문에, 이제부터는 255,000원대의 지지여부를 우선해서 세밀하게 확인할 필요가 있겠다.

[포인트검색]

(주)포스코 연결재무제표기준영업(잠정)실적(공정공시)
(주)포스코 영업(잠정)실적(공정공시)
(주)포스코 자기주식 처분 결정
(주)포스코 기업설명회(IR) 개최(안내공시)
4월21일 :4월21일 :4월21일 :4월7일 :