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[투데이리포트]POSCO, "1Q15 좋은 실적..."매수_KTB
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| KTB증권은 8일 POSCO(005490)에 대해 "1Q15 좋은 실적, 투자심리 개선이 관건"라며 투자의견을 '매수'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 320,000원을 내놓았다. KTB증권 강태현 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수'의견은 KTB증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 다시 목표가가 같은 수준을 유지하면서 최근 흐름은 목표가의 계단식 하향조정이 진행되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 29.8%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing KTB증권은 POSCO(005490)에 대해 "영업이익 개선세와 달리 포스코 계열사 및 관계사에 대한 검찰 조사는 기관 및 외국인의 투자심리를 악화시켜 주가를 누르는 요인으로 작용. 수사 결과로 인해 POSCO 본사에 대한 직접적인 영향은 없을 것으로 보이나 투자심리 개선 전 까지 당분간 보수적인 접근이 필요할 것"라고 분석했다. 또한 KTB증권은 "스프레드 개선 및 판매량 증가로 동사의 2분기 별도기준 영업이익은 6,430억원으로 QoQ +6.3% 증가할 전망. 철광석 가격이 $50/톤 이하로 하락함에 따라 2분기 투입원가는 톤당 약 3만원 이상 낮아질 것으로 예상된다"라고 밝혔다. 한편 "제품 가격은 1분기에 이미 인하가 반영되었음에 따라 2분기 ASP는 Product mix 개선으로 전분기 대비 +1.5% 증가가 예상된다. 판매량 역시 계절적 성수기 수요로 인한 가동률 상승으로 QoQ +2.5% 증가할 것"라고 전망했다. |
| ◆ Report statistics KTB증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2014년7월 370,000원까지 높아졌다가 2015년3월 320,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 320,000원으로 제시되고 있다. |
| 해당기간 동안 순이익이 대폭 증가했고 동기간 시장이 보합권을 보임에도 불구하고 동사에 대한 투자의견은 이례적으로 하향조정되었는데, 시황 또는 기업의 수익성과 다소 동떨어진 주가의 약세흐름이 동종목의 목표가 조정의 원인인 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 직전에 한차례 하향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 상향조정되었는데 이는 전고점보다는 낮은 수준이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 매수 | 매수 | 매수 |
| 목표주가 | 359,722 | 440,000 | 300,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 KTB증권에서 발표된 '매수'의견 및 목표주가 320,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 11%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 한국증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 440,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 미래에셋증권은 투자의견 '매수'에 목표주가 300,000원을 제시한 바 있다. |
| <KTB증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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