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- 위험대비수익률 -1.2, 업종평균치보다 낮아 - 관련종목들 혼조세, 철강금속업종 -1.33% - 증권사 목표주가 348,700원, 현재주가 대비 34% 추가 상승여력 - 기관과 개인은 순매도, 외국인은 순매수(한달누적) - 상장주식수 대비 거래량은 0.2%로 적정수준 - 거래비중 기관 24.76%, 외국인 46.15% - 주가와 투자심리는 보통, 거래량은 약세 - 현재주가 근처인 270,500원대에 주요매물대가 존재.

위험대비수익률 -1.2, 업종평균치보다 낮아 16일 오후 12시50분 현재 전일대비 2.26% 하락하면서 259,500원을 기록하고 있는 POSCO는 지난 1개월간 2.08% 하락했다. 같은 기간동안에 위험정도를 말해주는 표준편차는 1.6%를 기록했다. 이는 철강금속 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 POSCO의 월간 주가등락률은 마이너스를 보이고 있지만, 변동성은 상대적으로 낮은 수준을 유지했다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 POSCO의 위험을 고려한 수익률은 -1.2를 기록했는데, 변동성이 낮은 상태를 유지하면서 전체적인 관점에서의 위험대비 수익률은 중간 수준을 유지했다. 다만 철강금속업종의 위험대비수익률 0.1보다는 낮았기 때문에 업종대비 성과는 긍정적으로 보기 어렵다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 POSCO가 속해 있는 철강금속업종은 코스피지수보다 변동성은 높고, 등락률은 낮은 모습이다. 하락할 때 지수보다 탄력을 받고 있다는 의미이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
현대하이스코	1위	2.4%	4위	-5.7%	4위	-2.3
현대제철	2위	1.9%	1위	3.9%	1위	2.0
고려아연	3위	1.6%	2위	-1.1%	2위	-0.6
POSCO	4위	1.6%	3위	-2.1%	3위	-1.2
영풍	5위	1.3%	5위	-6.4%	5위	-4.9
코스피	-	0.4%	-	2.7%	-	6.7
철강금속	-	1.1%	-	-0.1%	-	0.1

관련종목들 혼조세, 철강금속업종 -1.33%

이 시각 현재 관련종목들은 혼조세를 보이고 있고 철강금속업종은 1.33% 하락하고 있다.

현대하이스코	64,000원 ▼1500(-2.29%)	고려아연	401,000원 0 (0.00%)
영풍	1,286,000원 ▲15000(+1.18%)	현대제철	67,500원 ▼1000(-1.46%)

증권사 목표주가 348,700원, 현재주가 대비 34% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 POSCO의 평균 목표주가는 348,700원이다. 현재 주가는 259,500원으로 89,200원(34%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 삼성증권의 백재승 에널리스트가 " 제자리를 찾아가는 2015년, 아직까지 모회사 영업이익의 가장 높은 비중을 차지하는 자동차 강판 판매처가 다변화되어 있어 가격 하락 압력이 경쟁사 대비 높지 않고, 포스코건설 지분 매각이 현실화될 경우 작년 12월 포스코플랜텍 유상증자 참여 이후 훼손된 구조조정 의지를 재차 확인할 수 있다는 점 등은 긍정적인 요소로 작용할 것..." (이)라며 투자의견 매수에 목표주가: 375,000원을 제시했고, 하나대투증권의 박성봉 에널리스트가 " 1Q14 고로 롤마진 악화의 기저 효과로 영업이익 YoY +16.5% 예상, ..." (이)라며 투자의견 매수에 목표주가: 370,000원을 제시했다.

2월12일에 POSCO 4/4분기(2014년10월~12월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
4/4분기	16조6849.0억	7,645.0억	-2,101.0억
직전분기 대비	126.6% 증가	47.7% 증가	적자반전
전년동기 대비	117.1% 증가	31.5% 증가	적자반전

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 7.43%로 업종평균 상회. PER은 15.26으로 업종평균보다 높으며, PBR은 0.5로 다소 낮은편.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 POSCO는 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR이 가장 낮은 상태를 보이고 있으며, 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER은 상대적으로 적정한 수준를 유지하고 있다.

	POSCO	현대하이스코	고려아연	현대제철	영풍
ROE	3.3	197.4	10.4	4.3	2.6
PER	15.3	1.0	15.9	13.8	31.2
PBR	0.5	2.0	1.7	0.6	0.8
기준년월		2014년3월	2014년3월	2014년3월	2014년3월

기관과 개인은 순매도, 외국인은 순매수(한달누적) 3월5일부터 전일까지 기관이 7거래일 연속 동종목을 내다 팔았다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 초반에 동종목을 순매수한 이후에 기세를 이어가며 422,367주를 순매수한 반면, 기관은 매도 관점으로 접근하면서 384,136주를 순매도했고, 개인들도 초반에 동종목을 순매도한 이후에 근래에는 순매도량을 줄이면서 38,231주를 순매도한 것으로 집계됐다. 상장주식수 대비 거래량은 0.2%로 적정수준 최근 한달간 POSCO의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.2%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 1.31%를 나타내고 있다. 거래비중 기관 24.76%, 외국인 46.15% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 외국인이 46.15%로 가장 높은 참여율을 보였고, 개인이 29.08%를 보였으며 기관은 24.76%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 외국인 비중이 47.62%로 가장 높았고, 기관이 26.25%로 그 뒤를 이었다. 개인은 26.12%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가와 투자심리는 보통, 거래량은 약세

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 특정 방향으로의 추세는 확인되지 않고, 거래량 지표로 볼 때는 상승에 필요한 에너지가 부족한 상황이며 실리적인 측면에서는 투자자들은 안정적인 심리상태를 보이고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기, 중기, 장기 이동평균선이 역배열을 이루고 있는 전형적인 약세국면에 머물러 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

현재주가 근처인 270,500원대에 주요매물대가 존재.

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가대 근방에 270,500원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 270,500원대는 전체 거래의 18%선으로 가격대에서 뚜렷하게 크게 발생한 것은 아니지만 상대적으로 거래규모가 큰 구간이 되고 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 274,500원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가상승시에 저항대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 조정을 받고있는 현재 상황에서는, 제1매물대인 270,500원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 제1매물가격대에 주가가 지금 가깝게 위치하고 있기 때문에, 이제부터는 270,500원대의 지지여부를 우선해서 세밀하게 확인할 필요가 있겠다.

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