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- 관련종목들 가운데 변동폭 커도 수익율은 낮아 - 관련종목들도 일제히 상승, 철강금속업종 +1.63% - 증권사 목표주가 380,000원, 현재주가 대비 36% 추가 상승여력 - 외국인/개인 순매수, 기관은 순매도(한달누적) - 상장주식수 대비 거래량은 0.16%로 적정수준 - 거래비중 기관 33.33%, 외국인 42.11% - 주가와 투자심리는 보통, 거래량은 침체 - 주요 매물구간인 301,000원선이 저항대로 작용

관련종목들 가운데 변동폭 커도 수익율은 낮아 22일 오전 9시5분 현재 전일대비 1.83% 오른 278,000원을 기록하고 있는 POSCO는 지난 1개월간 2.28% 하락했다. 같은 기간동안 위험를 나타내는 지표인 표준편차는 1.6%를 기록했다. 이는 철강금속 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 POSCO의 월간 변동성이 큰 편은 아니었으나 주가등락률은 마이너스를 기록하면서 주요종목군 내에서 가장 낮은 수준을 유지했다. 최근 1개월을 기준으로 POSCO의 위험을 고려한 수익률은 -1.4를 기록했는데, 주가 약세와 더불어 위험대비 수익률도 부진을 면치 못했다. 게다가 철강금속업종의 위험대비수익률 2.0보다도 낮기 때문에 업종대비 성과도 좋지 않았다고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 POSCO가 속해 있는 철강금속업종은 코스피지수보다 변동성과 수익률이 모두 높은 모습이다. 다시 말하면 동업종에 탄력이 붙으면서 지수대비 초과상승했다는 의미이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
현대하이스코	1위	2.5%	3위	7.4%	3위	2.9
영풍	2위	1.9%	1위	18.2%	1위	9.5
POSCO	3위	1.6%	5위	-2.3%	5위	-1.4
고려아연	4위	1.5%	2위	11.7%	2위	7.7
현대제철	5위	1.5%	4위	2.8%	4위	1.8
코스피	-	0.7%	-	0.0%	-	0.1
철강금속	-	1.1%	-	2.3%	-	2.0

관련종목들도 일제히 상승, 철강금속업종 +1.63%

이 시각 현재 관련종목들도 일제히 상승하고 있는 가운데 철강금속업종은 1.63% 상승중이다.

현대하이스코	77,100원 ▲1500(+1.98%)	현대제철	67,300원 ▲1100(+1.66%)
영풍	1,433,000원 ▲4000(+0.28%)	고려아연	445,500원 ▲8000(+1.83%)

증권사 목표주가 380,000원, 현재주가 대비 36% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 POSCO의 평균 목표주가는 380,000원이다. 현재 주가는 278,000원으로 102,000원(36%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 미래에셋증권의 이재광, 심은솔 에널리스트가 " 4Q14 영업이익 시장기대치에 부합할 전망, 동사의 4Q14 별도기준 영업이익은 6,691억원(QoQ +5.4%, YoY +10.0%)로 시장기대치 6,706억원(Bloomberg consensus 기준)에 부합할 전망. 제품 판매량이 당초 기대치보다 적은 이유는 냉연 판매량 부진(QoQ -10.3%)이 영향을 미친 것으로 추정되기 때문..." (이)라며 투자의견 매수에 목표주가: 370,000원을 제시했고, HMC증권의 박현욱 에널리스트가 " 저평가, 업황 개선, 실적 증가 3박자를 갖추다, 4분기 실적 증가 배경은 철광석 가격 약세에 따른 원료투입단가 하락 및 환율 상승으로 원화 환산 수출단가가 견조하여 철강-원료 spread가 완만히 개선되고, 판매량은 성수기 영향으로 전분기대비 5% 증가할 것으로 추정되기 때문..." (이)라며 투자의견 매수에 목표주가: 430,000원을 제시했다.

11월10일에 POSCO 3/4분기(2014년7월~9월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
3/4분기	16조2698.0억	8,787.0억	2,240.0억
직전분기 대비	120.9% 증가	69.7% 증가	100.9% 증가
전년동기 대비	111.7% 증가	51.1% 증가	41.6% 감소

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 7.43%로 업종평균 상회. PER은 16.02로 업종평균보다 높으며, PBR은 0.53으로 다소 낮은편.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 POSCO는 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR이 가장 낮은 상태를 보이고 있으며, 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER은 상대적으로 적정한 수준를 유지하고 있다.

	POSCO	현대하이스코	고려아연	현대제철	영풍
ROE	3.3	197.4	10.4	4.3	2.6
PER	16.0	1.3	17.8	13.4	35.6
PBR	0.5	2.5	1.9	0.6	0.9
기준년월	2014년3월

외국인/개인 순매수, 기관은 순매도(한달누적) 기관이 8일연속 주식을 팔고 있는 반면 외국인은 4일연속 주식을 사고 있다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 초반에 동종목을 순매수한 이후에 기세를 이어가며 173,352주를 순매수했고, 개인들도 순매수량을 늘리며 228,868주를 순매수했다. 하지만 기관은 매도 관점으로 접근하면서 402,220주를 순매도했다. 상장주식수 대비 거래량은 0.16%로 적정수준 최근 한달간 POSCO의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.16%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 2.01%를 나타내고 있다. 거래비중 기관 33.33%, 외국인 42.11% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 외국인이 42.11%로 가장 높은 참여율을 보였고, 기관이 33.33%를 보였으며 개인은 24.55%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 기관 비중이 38.61%로 가장 높았고, 외국인이 33.48%로 그 뒤를 이었다. 개인은 27.9%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가와 투자심리는 보통, 거래량은 침체

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 특정 방향으로의 추세는 확인되지 않고, 거래량 지표로 볼 때는 침체국면에 머물러 있다. 실리적인 측면에서는 투자자들은 안정적인 심리상태를 보이고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기적으로나마 반등이 나올 수 있지만 추세하락은 이어지고 있는 실정이다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

주요 매물구간인 301,000원선이 저항대로 작용

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 위로 301,000원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 301,000원대는 전체 거래의 15.8%선으로 가격대에서 뚜렷하게 크게 발생한 것은 아니지만 상대적으로 거래규모가 큰 구간이 되고 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 284,500원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가가 방향을 잡으면 어느쪽으로도 지지 또는 저항매물대로 힘을 발휘할 수있다. 따라서 주가가 단기적인 상승을 전개하고 있는 현재 상황에서는, 제2매물대인 284,500원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 제2매물가격대에 주가가 지금 가깝게 근접하고 있기 때문에, 이제부터는 284,500원대의 저항여부를 우선해서 세밀하게 확인할 필요가 있겠다.

[포인트검색]

(주)포스코 타법인주식및출자증권취득결정(자율공시)
12월23일 :