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- 위험대비수익률 -2.2로 하위권, 업종평균대비 성과 좋지 않아 - 관련종목들 상승 우위, 철강금속업종 +1.92% - 증권사 목표주가 400,000원, 현재주가 대비 37% 추가 상승여력 - 기관/개인 순매수, 외국인은 순매도(한달누적) - 상장주식수 대비 거래량은 0.17%로 적정수준 - 거래비중 기관 29.71%, 외국인 46.21% - 투심 약세 ,거래량 침체, 현재주가는 보통 - 현재주가 근처인 286,000원대에 주요매물대가 존재.

위험대비수익률 -2.2로 하위권, 업종평균대비 성과 좋지 않아 9일 오후 1시40분 현재 전일대비 1.75% 오른 291,000원을 기록하고 있는 POSCO는 지난 1개월간 3.64% 하락했다. 동기간 동안에 변동성을 나타내는 지표인 표준편차는 1.6%를 기록했다. 이는 철강금속 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 POSCO의 월간 변동성이 상대적으로 커지면서 주가등락률은 마이너스를 나타내고 있다는 의미이다. 최근 1개월을 기준으로 POSCO의 위험을 고려한 수익률은 -2.2를 기록했는데, 변동성이 높고 주가는 약세를 기록하면서 위험대비 수익률은 저조한 모습을 보였다. 게다가 철강금속업종의 위험대비수익률인 -0.7보다도 낮기 때문에 업종대비 성과도 긍정적이라고 할 수 없다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 POSCO가 속해 있는 철강금속업종은 코스피지수보다 변동성과 등락률이 모두 높은 모습이다. 업종등락률이 마이너스지만 시장보다는 탄력이 있고, 흐름도 좋다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
영풍	1위	1.8%	1위	9.4%	1위	5.2
POSCO	2위	1.6%	4위	-3.6%	4위	-2.2
현대하이스코	3위	1.5%	5위	-3.7%	5위	-2.4
고려아연	4위	1.5%	3위	4.1%	3위	2.7
현대제철	5위	1.4%	2위	5.0%	2위	3.5
코스피	-	0.8%	-	-2.5%	-	-3.1
철강금속	-	1.2%	-	-0.9%	-	-0.7

관련종목들 상승 우위, 철강금속업종 +1.92%

이 시각 현재 관련종목들도 상승이 우세한 가운데 철강금속업종은 1.92% 상승중이다.

현대하이스코	72,300원 ▼1200(-1.63%)	현대제철	67,900원 ▲2800(+4.30%)
영풍	1,298,000원 ▲8000(+0.62%)	고려아연	420,500원 ▲5500(+1.33%)

증권사 목표주가 400,000원, 현재주가 대비 37% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 POSCO의 평균 목표주가는 400,000원이다. 현재 주가는 291,000원으로 109,000원(37%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 KB증권의 김현태 에널리스트가 " 포스코플랜텍 유상증자에 참여 결정. 기업가치에 부정적 이슈지만, 선반영돼 추가적인 주가 부담 제한적, 이번에는 증자 규모가 기존 주식수 123%에 달하는 대규모이고, 제 3자 배정 방식으로 대부분 물량을 POSCO가 인수하기 때문에, 증자 후 포스코플랜텍에 대한 POSCO의 지분율은 기존 34.52%에서 60.84%로 크게 높아질 전망이다. 포스코플랜텍의 2014E 영업적자가 800억원 (3Q누계 실적 연율화 기준)이므로 큰 폭의 실적 개선이 없다면 2015년 POSCO 연결 영업이익에는 마이너스 요인이 될 전망..." (이)라며 투자의견 매수에 목표주가: 360,000원을 제시했고, BS증권증권의 윤관철 에널리스트가 " 이익 회복의 방향성은 변함없다, 동사의 4분기 연결 영업이익은 9,438억원(+7.4% QoQ, +26.9% YoY), 영업이익률 5.7%로 예상된다. 본사 이익 개선, 인도네시아 고로 및 해외 CGL 자회사 조업 안정 등 철강 부문 실적 개선에 힘입어 실적 회복을 이어갈 전망..." (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 400,000원을 제시했다.

11월10일에 POSCO 3/4분기(2014년7월~9월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
3/4분기	16조2698.0억	8,787.0억	2,240.0억
직전분기 대비	120.9% 증가	69.7% 증가	100.9% 증가
전년동기 대비	111.7% 증가	51.1% 증가	41.6% 감소

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 7.43%로 업종평균 상회. PER은 16.34로 업종평균보다 높으며, PBR은 0.54로 다소 낮은편.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 POSCO는 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR이 가장 낮은 상태를 보이고 있으며, 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER은 상대적으로 적정한 수준를 유지하고 있다.

	POSCO	현대하이스코	고려아연	현대제철	영풍
ROE	3.3	197.4	10.4	4.3	2.6
PER	16.3	1.2	17.0	12.7	30.9
PBR	0.5	2.4	1.8	0.6	0.8
기준년월	2014년3월

기관/개인 순매수, 외국인은 순매도(한달누적) 기관이 2일연속 주식을 팔고 있는 반면 외국인은 2일연속 주식을 사고 있다. 4주간을 기준으로 보면 기관이 초반에 동종목을 순매수한 이후에 최근에는 순매수량이 줄어들고 있음에도 불구하고 17,940주를 순매수했고, 개인들도 순매수량을 늘리며 291,191주를 순매수했다. 반면 그 동안 외국인은 매도 후 매수의 관점을 보이고 있음에도 불구하고 309,131주를 순매도했다. 상장주식수 대비 거래량은 0.17%로 적정수준 최근 한달간 POSCO의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.17%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 1.85%를 나타내고 있다. 거래비중 기관 29.71%, 외국인 46.21% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 외국인이 46.21%로 가장 높은 참여율을 보였고, 기관이 29.71%를 보였으며 개인은 24.07%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 외국인 비중이 51.61%로 가장 높았고, 기관이 26.92%로 그 뒤를 이었다. 개인은 21.46%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

투심 약세 ,거래량 침체, 현재주가는 보통

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 특정 방향으로의 추세는 확인되지 않고, 거래량 지표로 볼 때는 침체국면에 머물러 있다. 실리적인 측면에서는 약세흐름에 투자자들은 불안감을 느끼고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기적으로나마 반등이 나올 수 있지만 추세하락은 이어지고 있는 실정이다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

현재주가 근처인 286,000원대에 주요매물대가 존재.

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가대 근방에 286,000원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 286,000원대는 전체 거래의 15.4%선으로 가격대에서 뚜렷하게 크게 발생한 것은 아니지만 상대적으로 거래규모가 큰 구간이 되고 지금부터 주가가 어느 한방향으로 방향을 잡으면 강한 추세적 지지 또는 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 300,500원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가상승시에 저항대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 상승을 전개하고는 있지만, 위로 제2매물대 저항구간인 300,500원대까지는 아직 거리가 상대적으로 멀고, 아래로 제1매물대 지지대인 286,000원이 더 가깝게 위치하고 있다. 제2매물가격대에 주가가 지금 근접하고 있기 때문에, 이제부터는 286,000원대의 지지여부를 우선해서 세밀하게 확인할 필요가 있다. 현재위치에서 매물부담을 고려해보면, 286,000원대의 지지가능성과 300,500원대의 저항가능성을 중심으로 보는 것이 필요하다.

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