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[투데이리포트]POSCO, "중국발 악재에도 불..."매수(유지)_동부
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| 동부증권은 17일 POSCO(005490)에 대해 "중국발 악재에도 불구, 포스코의 이익 개선은 이어진다"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 410,000원을 내놓았다. 동부증권 이채호 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 동부증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 올해 초반의 시장컨센서스에 비추어 본다면 '매수'의견에서 '매수(유지)로' 상향조정된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 정체구간을 보낸 후 이번에 오랜만에 목표가가 상향조정된 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 30.4%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing 동부증권은 POSCO(005490)에 대해 "열연 대비 중국 수출이 11배 더 큰 냉연의 경우 중국 유통가격이 강보합세가 유지되고 있기 때문에 동사의 4Q14 ASP는 최소 1.2만원, Cost-pull효과를 감안할 경우 최대 2.2만원 하락하는데 그칠 전망"라고 분석했다. 또한 동부증권은 "동사는 4Q14까지 5개 분기 연속 QoQ 이익 성장을 기록하며 올해 하반기 별도 영업이익 1.3조원(+41.9%YoY)을 달성할 전망이다. 제품가격 약세에 따른 외형 성장의 한계를 고려하더라도 절대 이익 증가는 2015년에도 이어질 전망이며, 계열사 합리화 및 인니법인 정상화로 연결 영업이익은 4.0조원(19.6%YoY)이 예상된다"라고 밝혔다. 한편 "최근 상품가격 약세로 인한 소재산업 De-rating에서 원자재 가격협상 우위에 있는 동사의 실적 개선이 돋보인다. 동사의 경우 이익 증가로 Rock-Bottom을 증명했고 현재 주가 PBR은 0.6배로 최하단이다. 15년 BPS에 Target PBR 0.8배를 적용, 목표주가를 41만원으로 11% 상향 조정한다"라고 전망했다. |
| ◆ Report statistics 동부증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 상향조정되고 있다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 2회연속 목표가가 낮아지다가 이번에는 직전목표가보다 소폭 높은 수준으로 상향반전되는 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 매수 | 매수 | 매수 |
| 목표주가 | 408,750 | 500,000 | 360,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 동부증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 410,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 한국증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 500,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 한화증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 360,000원을 제시한 바 있다. |
| <동부증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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