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- 관련종목들 가운데 위험도는 높지만 성과는 나빠 - 관련종목들도 일제히 상승, 철강금속업종 +2.16% - 증권사 목표주가 422,800원, 현재주가 대비 34% 추가 상승여력 - 외국인과 기관은 순매도, 개인은 순매수(한달누적) - 상장주식수 대비 거래량은 0.26%로 적정수준 - 거래비중 기관 31.25%, 외국인 50.76% - 주가와 거래량은 약세, 투자심리는 보통 - 주요 매물구간인 360,000원선이 저항대로 작용

관련종목들 가운데 위험도는 높지만 성과는 나빠 14일 오전 10시25분 현재 전일대비 2.45% 오른 313,500원을 기록하고 있는 POSCO는 지난 1개월간 11.44% 하락했다. 동기간 동안에 변동성을 나타내는 지표인 표준편차는 2.4%를 기록했다. 이는 철강금속 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 POSCO의 월간 변동성이 상대적으로 커짐과 함께 주가도 마이너스를 보이며 낮은 수준을 유지했다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 POSCO의 위험을 고려한 수익률은 -4.7을 기록했는데, 변동성이 높고 주가는 약세를 기록하면서 위험대비 수익률은 가장 저조한 모습을 보였다. 하지만 철강금속업종의 위험대비수익률인 -5.5보다는 높기 때문에 업종대비 성과는 좋았다고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 POSCO가 속해 있는 철강금속업종은 코스피지수보다 변동성은 높고, 등락률은 낮은 모습이다. 하락할 때 지수보다 탄력을 받고 있다는 의미이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
현대하이스코	1위	2.5%	1위	0.0%	1위	0.1
POSCO	2위	2.4%	5위	-11.4%	5위	-4.7
영풍	3위	2.1%	2위	-1.5%	2위	-0.7
현대제철	4위	1.9%	4위	-8.1%	4위	-4.2
고려아연	5위	1.8%	3위	-2.8%	3위	-1.5
코스피	-	0.5%	-	-5.1%	-	-10.2
철강금속	-	1.6%	-	-8.8%	-	-5.5

관련종목들도 일제히 상승, 철강금속업종 +2.16%

이 시각 현재 관련종목들도 일제히 상승하고 있는 가운데 철강금속업종은 2.16% 상승중이다.

현대하이스코	80,400원 ▲800(+1.01%)	고려아연	387,500원 ▲9000(+2.38%)
영풍	1,303,000원 ▲4000(+0.31%)	현대제철	69,600원 ▲1900(+2.81%)

증권사 목표주가 422,800원, 현재주가 대비 34% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 POSCO의 평균 목표주가는 422,800원이다. 현재 주가는 313,500원으로 109,300원(34%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 한국증권의 최문선, 박선영 에널리스트가 " 4분기 연속 증가하는 영업이익, 2013년 4분기부터 4분기 연속 별도 영업이익이 증가하는 것을 주목할 필요가 있다. 2008년 세계 금융위기 이후 이번이 처음이며, 2000년대 이후 철강산업이 호황기에 진입하기 시작한 2003~2004년과, 초호황기였던 2006~2007년에 걸쳐 두 차례에 불과했다..." (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 500,000원을 제시했고, 대신증권의 이종형 에널리스트가 " Rock Bottom! 절호의 매수기회 강조!, 중국경기둔화 우려 및 이로 인한 철강시황 부진우려 요인은 POSCO 뿐만 아니라 중국 철강사에도 공통적인 우려사항. 물론 국경절 이후 중국 철강사들 주가가 급락할 가능성도 있지만, POSCO의 경우 약 30%의 영업이익이 비철강부분에서 발생함을 감안하면 최근 POSCO의 주가하락은 중국 및 동아시아 철강업황에 대한 우려 대비해 분명 과도한 수준으로 판단할 수 있다..." (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 400,000원을 제시했다.

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 7.43%로 업종평균 상회. PER은 18.03으로 업종평균보다 높으며, PBR은 0.59로 다소 낮은편.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 POSCO는 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER은 상대적으로 높은 수준이지만, 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR은 가장 낮은 상태를 유지하고 있다.

	POSCO	현대하이스코	고려아연	현대제철	영풍
ROE	3.3	197.4	10.4	4.3	2.6
PER	18.0	1.3	15.9	13.9	33.2
PBR	0.6	2.6	1.7	0.6	0.9
기준년월	2014년3월	2014년3월	2014년3월	2014년3월	2014년3월

외국인과 기관은 순매도, 개인은 순매수(한달누적) 기관이 4일연속 순매수를 보이고 있는 반면에 외국인은 7일연속 순매도를 보이고 있다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 순매도로 돌아서면서 115,914주를 순매도했고, 기관도 매도 관점으로 접근하면서 81,631주를 순매도했지만, 개인은 오히려 순매수량을 늘리며 197,545주를 순매수했다. 상장주식수 대비 거래량은 0.26%로 적정수준 최근 한달간 POSCO의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.26%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 5.88%를 나타내고 있다. 거래비중 기관 31.25%, 외국인 50.76% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 외국인이 50.76%로 가장 높은 참여율을 보였고, 기관이 31.25%를 보였으며 개인은 17.98%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 외국인 비중이 55.94%로 가장 높았고, 기관이 26.25%로 그 뒤를 이었다. 개인은 17.8%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가와 거래량은 약세, 투자심리는 보통

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 하락폭이 상대적으로 큰 특징을 보이고 있고, 거래량 지표로 볼 때는 상승에 필요한 에너지가 부족한 상황이며 실리적인 측면에서는 투자자들은 안정적인 심리상태를 보이고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 중기 추세선이 하락반전한 이후에 저항선 역할을 하며 단기반등을 억제하고 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

주요 매물구간인 360,000원선이 저항대로 작용

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 위로 360,000원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 360,000원대는 전체 거래의 17.8%선으로 가격대에서 뚜렷하게 크게 발생한 것은 아니지만 상대적으로 거래규모가 큰 구간이 되고 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 302,000원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가조정시에 지지매물대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 상승을 전개하고는 있지만, 위로 제1매물대 저항구간인 360,000원대까지는 아직 거리가 상대적으로 멀고, 아래로 제2매물대 지지대인 302,000원이 더 가깝게 위치하고 있다. 제2매물가격대에 주가가 지금 근접하고 있기 때문에, 이제부터는 302,000원대의 지지여부를 우선해서 세밀하게 확인할 필요가 있다. 현재위치에서 매물부담을 고려해보면, 302,000원대의 지지가능성과 360,000원대의 저항가능성을 중심으로 보는 것이 필요하다.

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