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- 관련종목들 중에서 변동폭이 작아도 수익률은 높은 편 - 관련종목들도 일제히 상승, 철강금속업종 +1.5% - 증권사 목표주가 418,700원, 현재주가 대비 17% 추가 상승여력 - 기관과 개인은 순매도, 외국인은 순매수(한달누적) - 상장주식수 대비 거래량은 0.22%로 적정수준 - 거래비중 기관 30.58%, 외국인 58.18% - 주가와 투자심리는 강세, 거래량은 보통 - 주요 매물구간인 334,500원선이 지지대로 작용.

관련종목들 중에서 변동폭이 작아도 수익률은 높은 편 17일 오전 9시10분 현재 전일대비 2% 오른 357,000원을 기록하고 있는 POSCO는 지난 1개월간 8.35% 상승했다. 동기간 동안에 주가움직임의 위험지표인 표준편차는 1.4%를 기록했다. 이는 철강금속 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 POSCO의 월간 주가수익률은 가장 높았던 반면에 변동성은 가장 낮았다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 POSCO의 위험을 고려한 수익률은 5.9를 기록했는데, 가장 낮은 변동성을 보여주면서 위험대비 수익률은 가장 높은 수준을 유지했다. 뿐만아니라 철강금속업종의 위험대비수익률인 2.9보다도 높기 때문에 업종대비 성과도 좋았다고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 POSCO가 속해 있는 철강금속업종은 코스피지수보다 변동성과 수익률이 모두 높은 모습이다. 다시 말하면 동업종에 탄력이 붙으면서 지수대비 초과상승했다는 의미이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
현대하이스코	1위	3.3%	3위	-7.2%	3위	-2.1
고려아연	2위	1.7%	5위	-10.3%	5위	-6.0
현대제철	3위	1.5%	2위	2.6%	2위	1.7
영풍	4위	1.5%	4위	-9.0%	4위	-6.0
POSCO	5위	1.4%	1위	8.4%	1위	5.9
코스피	-	0.5%	-	-0.3%	-	-0.6
철강금속	-	1.0%	-	2.9%	-	2.9

관련종목들도 일제히 상승, 철강금속업종 +1.5%

이 시각 현재 관련종목들도 일제히 상승하고 있는 가운데 철강금속업종은 1.5% 상승중이다.

현대하이스코	79,600원 ▲1700(+2.18%)	고려아연	400,000원 ▲3000(+0.76%)
영풍	1,329,000원 ▲9000(+0.68%)	현대제철	79,700원 ▲900(+1.14%)

증권사 목표주가 418,700원, 현재주가 대비 17% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 POSCO의 평균 목표주가는 418,700원이다. 현재 주가는 357,000원으로 61,700원(17%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 하나대투증권의 박성봉, 박준형 에널리스트가 " 하반기 실적개선 + E&C 사업부 중장기 성장성 확보 임박, 9월 들어 철광석 가격(중국의 인도산 62% 수입가기준)이 80불대 중반 수준까지 하락한 상황에서 탄소강 롤마진 개선은 4분기에도 이어질 전망이다. 또한 스테인리스 수요 회복과 니켈가격 강세로 스테인리스강의 수익성 개선이 기대되기 때문에 연말까지 동사의 실적개선 모멘텀은 여전히 유효한 것으로 판단된다..." (이)라며 투자의견 매수에 목표주가: 420,000원을 제시했고, 동양증권의 이현수 에널리스트가 " 권토중래(捲土重來), 우리는 POSCO가 아직까지는 부족한 점이 있지만, 명가의 재건을 꿈꾸는 것에 대해 긍정적으로 평가하려 한다. POSCO는 2014년 들어 다시 한번 과거의 영광을 되찾고자 하는 노력을 보이고 있다. 그 과정에서 겪을 진통이 작지는 않을 것으로 사료되나 결실 또한 그에 상응하는 대가를 얻을 수 있을 것으로 기대한다..." (이)라며 투자의견 BUY(I)에 목표주가: 450,000원을 제시했다.

7월29일에 POSCO 2/4분기(2014년4월~6월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
2/4분기	16조7036.0억	8,391.0억	4,872.0억
직전분기 대비	126.8% 증가	62.1% 증가	336.9% 증가
전년동기 대비	117.4% 증가	44.3% 증가	27.1% 증가

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 7.43%로 업종평균 상회. PER은 20.87로 업종평균보다 높으며, PBR은 0.69로 다소 낮은편.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 POSCO가 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER은 상대적으로 높은 수준이지만, 반대로 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR은 상대적으로 낮은 수준이다.

	POSCO	현대하이스코	고려아연	현대제철	영풍
ROE	3.3	197.4	10.4	4.3	2.6
PER	20.9	1.3	16.6	15.7	34.2
PBR	0.7	2.5	1.7	0.7	0.9
기준년월	2014년3월	2014년3월	2014년3월	2014년3월	2014년3월

기관과 개인은 순매도, 외국인은 순매수(한달누적) 기관이 19일연속 주식을 팔고 있는 반면 외국인은 21일연속 주식을 사고 있다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 초반에 동종목을 순매수한 이후에 기세를 이어가며 788,690주를 순매수한 반면, 기관은 매도 관점으로 접근하면서 446,122주를 순매도했고, 개인들도 매도쪽으로 방향을 잡으면서 342,568주를 순매도한 것으로 집계됐다. 상장주식수 대비 거래량은 0.22%로 적정수준 최근 한달간 POSCO의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.22%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 2.19%를 나타내고 있다. 거래비중 기관 30.58%, 외국인 58.18% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 외국인이 58.18%로 가장 높은 참여율을 보였고, 기관이 30.58%를 보였으며 개인은 11.23%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 외국인 비중이 61.02%로 가장 높았고, 기관이 27.28%로 그 뒤를 이었다. 개인은 11.68%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가와 투자심리는 강세, 거래량은 보통

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 상승추세를 유지하고 있고, 거래량 지표로 볼 때는 적정한 수준에서 특별한 변화는 포착되지 않고 있다. 실리적인 측면에서는 주가흐름처럼 투자심리도 개선되고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기, 중기, 장기 이동평균선이 정배열을 이루는 전형적인 상승국면에 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

주요 매물구간인 334,500원선이 지지대로 작용.

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 아래로 334,500원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 334,500원대는 전체 거래의 19.8%선으로 가격대에서 뚜렷하게 크게 발생한 것은 아니지만 상대적으로 거래규모가 큰 구간이 되고 향후 주가가 조정받을때 수급적인 강력한 지지대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 338,000원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가조정시에 지지매물대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 상승을 전개하고 있는 현재 상황에서는, 제2매물대인 338,000원대의 지지가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제2매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 338,000원대의 지지대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.

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