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[투데이리포트]POSCO, "4Q14에도 본사 ..."매수(유지)_대신
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| 대신증권은 15일 POSCO(005490)에 대해 "4Q14에도 본사 및 자회사의 실적 개선 기조는 지속될 전망"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 400,000원을 내놓았다. 대신증권 이종형 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 대신증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 과거 상향조정되어오던 패턴이 최근 두차례 연속 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 10.8%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing 대신증권은 POSCO(005490)에 대해 "연초이후 철광석가격 하락지속으로 4Q 원재료 투입가격은 3Q대비 톤당 약 2만원 하락 예상. 4Q에도 출하가격은 하락이 예상되나 올해 상반기 확대된 동아시아 spot 열연마진이 여전히 유지되고 있어 4Q에도 원가하락 주도의 본사 마진확대 흐름은 지속될 전망"라고 분석했다. 또한 대신증권은 "중국 및 국내 철강 공급과잉 개선, 글로벌 생산량 증가에 의한 중장기 철광석가격의 하향안정 및 철강마진 확대, 광양 4열연 가동으로 판매량 증가 및 고정비 감소, 미안먀 가스전, 인도네시아 제철소 등 자회사 투자회수기 진입 등의 요인으로 15년에도 실적 개선 가시성 확보. 올해부터 중장기 관점에서 구조적 턴어라운드가 시작될 전망"라고 밝혔다. 한편 "13년 2월이후 최고치 경신한 최근 주가상승은 저가원료 투입에 의한 일시적 실적 개선 및 이에 따른 단기주가 반등이 아니라 실적의 구조적 턴어라운드 관점에서 중장기주가가 지난 4년간의 하락추세에서 벗어나 본격적인 상승반전이 시작되고 있는 것으로 판단된다"라고 전망했다. |
| ◆ Report statistics 대신증권의 동종목에 대한 최근 3개월 동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2014년1월 390,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 발표된 400,000원까지 꾸준하게 상향조정되어 왔다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 직전에 한차례 하향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 상향조정되었는데 이는 전고점보다는 낮은 수준이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 매수 | 매수(유지) | 매수(유지) |
| 목표주가 | 387,895 | 450,000 | 360,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 대신증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 400,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 3.1% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 신한금융투자증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 450,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 KB증권은 투자의견 '매수'에 목표주가 360,000원을 제시한 바 있다. |
| <대신증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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