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- 위험대비수익률 0.1, 업종평균대비 성과 좋지 않아 - 관련종목들도 하락 우위, 철강금속업종 -1.08% - 증권사 목표주가 412,500원, 현재주가 대비 23% 추가 상승여력 - 기관과 개인은 순매도, 외국인은 순매수(한달누적) - 상장주식수 대비 거래량은 0.22%로 적정수준 - 거래비중 기관 36.29%, 외국인 50.68% - 주가, 거래량, 투심 모두 적정주순 - 현재주가 근처인 336,000원대에 주요매물대가 존재.

위험대비수익률 0.1, 업종평균대비 성과 좋지 않아 27일 오후 2시10분 현재 전일대비 1.9% 하락하면서 335,000원을 기록하고 있는 POSCO는 지난 1개월간 0.15% 상승했다. 같은 기간동안에 변동성의 크기를 말해주는 표준편차는 1.5%를 기록했다. 이는 철강금속 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 POSCO의 월간 주가수익률은 적정한 수준에 있었지만 변동성은 상대적으로 낮은 수준을 유지했다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 POSCO의 위험을 고려한 수익률은 0.1을 기록했는데, 변동성은 낮은 편이었지만 주가상승률 또한 높지 않았기 때문에 전체적인 관점에서의 위험대비 수익률은 중간 수준을 유지했다. 다만 철강금속업종의 위험대비수익률 0.4보다는 낮았기 때문에 업종대비 성과는 긍정적으로 보기 어렵다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 POSCO가 속해 있는 철강금속업종은 코스피지수보다 변동성은 높고, 수익률은 낮은 모습을 보여주고 있다. 다시 말해서 동업종은 지수보다 크게 오르락 내리락 했지만, 상승률은 오히려 지수보다 못하다는 의미이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
현대하이스코	1위	3.8%	5위	-6.7%	5위	-1.7
현대제철	2위	1.7%	4위	-2.5%	4위	-1.4
고려아연	3위	1.6%	2위	3.2%	2위	2.0
POSCO	4위	1.5%	3위	0.2%	3위	0.1
영풍	5위	1.4%	1위	4.2%	1위	3.0
코스피	-	0.6%	-	1.2%	-	2.0
철강금속	-	0.9%	-	0.4%	-	0.4

관련종목들도 하락 우위, 철강금속업종 -1.08%

이 시각 현재 관련종목들 중에서는 하락종목 수가 더 많은 가운데 철강금속업종은 1.08% 하락하고 있다.

현대하이스코	83,000원 ▼100(-0.12%)	고려아연	434,000원 ▼7500(-1.70%)
영풍	1,412,000원 ▼8000(-0.56%)	현대제철	77,000원 ▲100(+0.13%)

증권사 목표주가 412,500원, 현재주가 대비 23% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 POSCO의 평균 목표주가는 412,500원이다. 현재 주가는 335,000원으로 77,500원(23%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 신영증권의 조강운 에널리스트가 " 문제없는 방향성, 동사는 ‘14년 3분기까지 5개 분기 연속 실적개선이 예상되어 철강업체 중 실적 방향성이 가장 좋고, 2분기 환율하락과 철광석 가격하락에 따른 원가 하락요인이 극대화되어 실적모멘텀이 될 전망. 또한, 포스코특수강 매각 등의 구조조정을 통해 재무개선도 기대된다..." (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 380,000원을 제시했고, 신한금융투자증권의 홍진주 에널리스트가 " 낙관이 필요한 때, 3분기는 계절적 비수기임에도 불구하고 원료 가격 하락에 따른 수익성 개선이 기대된다. 철강업종 수익성 지표인 제품가격-원료가격 스프레드는 1년 반만에 개선세를 보이고 있다. 현재 가동률은 전고점 수준인데, 9월부터 성수기가 시작됨에 따라 수요업체와의 가격 협상에서 철강 업종의 협상력은 한층 강화될 전망..." (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 450,000원을 제시했다.

7월29일에 POSCO 2/4분기(2014년4월~6월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
2/4분기	16조7036.0억	8,391.0억	4,872.0억
직전분기 대비	126.8% 증가	62.1% 증가	336.9% 증가
전년동기 대비	117.4% 증가	44.3% 증가	27.1% 증가

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 7.43%로 업종평균 상회. PER은 20.05로 업종평균보다 높으며, PBR은 0.66으로 다소 낮은편.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 POSCO가 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER은 상대적으로 높은 수준이지만, 반대로 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR은 상대적으로 낮은 수준이다.

	POSCO	현대하이스코	고려아연	현대제철	영풍
ROE	3.3	197.4	10.4	4.3	2.6
PER	20.1	1.3	18.3	15.1	36.0
PBR	0.7	2.6	1.9	0.7	0.9
기준년월	2014년3월	2014년3월	2014년3월	2014년3월	2014년3월

기관과 개인은 순매도, 외국인은 순매수(한달누적) 기관이 7일연속 주식을 팔고 있는 반면 외국인은 9일연속 주식을 사고 있다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 초반에 동종목을 순매수한 이후에 기세를 이어가며 509,804주를 순매수한 반면, 기관은 매도 관점으로 접근하면서 268,478주를 순매도했고, 개인들도 매도쪽으로 방향을 잡으면서 241,326주를 순매도한 것으로 집계됐다. 상장주식수 대비 거래량은 0.22%로 적정수준 최근 한달간 POSCO의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.22%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 1.61%를 나타내고 있다. 거래비중 기관 36.29%, 외국인 50.68% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 외국인이 50.68%로 가장 높은 참여율을 보였고, 기관이 36.29%를 보였으며 개인은 13.02%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 외국인 비중이 52.18%로 가장 높았고, 기관이 32.7%로 그 뒤를 이었다. 개인은 15.1%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가, 거래량, 투심 모두 적정주순

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 특정 방향으로의 추세는 확인되지 않고, 거래량 지표로 볼 때는 적정한 수준에서 특별한 변화는 포착되지 않고 있다. 실리적인 측면에서는 투자자들은 안정적인 심리상태를 보이고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기추세는 꺽인 상황이지만 장기적 상승추세는 유효한 시점이다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

현재주가 근처인 336,000원대에 주요매물대가 존재.

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가대 근방에 336,000원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 336,000원대는 전체 거래의 25.4%선으로 매매가 이가격대에서 비교적 크게 발생한 구간이라서 지금부터 주가가 어느 한방향으로 방향을 잡으면 강한 추세적 지지 또는 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 333,500원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가가 방향을 잡으면 어느쪽으로도 지지 또는 저항매물대로 힘을 발휘할 수있다. 따라서 주가가 단기적인 조정을 전개하고 있지만, 지금 자리는 아래로 지지매물대보다는 위로 제1매물대 저항구간인 336,000원대에 보다 가까운 상황다. 향후 추가상승시에는 동가격대에서의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 제1매물가격대에 주가가 지금 가깝게 근접하고 있기 때문에, 이제부터는 336,000원대의 저항여부를 우선해서 세밀하게 확인할 필요가 있다. 현재위치에서 매물부담을 고려해보면, 336,000원대의 저항가능성과 333,500원대의 지지가능성을 중심으로 보는 것이 필요하다.

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8월14일 :